2013年，诺贝尔经济学奖同时颁发给了尤金·法玛和罗伯特·希勒。二人学说截然相反，一个认为市场有效，即认为人们在市场上不可能赚到钱；一个认为市场无效，即认为人们在市场上可以赚到钱。诺贝尔基金会的这一举动乍看之下似乎有悖常理，但细细想来，个中深意很值得人仔细玩味。
先介绍一下二人的学说。举个例子，如果你开车回家，没开多久，发现前面堵车了，这时候你有两个选择，一个是你认为其他的路段也是拥堵的，那么你选择原地等待，直到它变通；另一个是你觉得其他路段可能不拥堵，那么你选择重新换一条路走。
如果事实是，真的有一条路不堵，那么我们就说它是无效的；如果没有一条路不堵，也就是条条公路都是拥堵的，我们就说它是有效的。
迁移到市场上来说，就是如果你能发现一条别人都没发现的赚钱之道，那么就证明这个市场是无效的；如果你竭尽全力都找不到这么一条路，就说明市场是有效的。这在股市中也是同样的道理，市场有效派认为价格已经包含了一切，我们不可能找到没被人发现的优质股，无效派则认为价格并非完全的，总有那么一些漏网之鱼等着我们去捡。
我们中国人看问题喜欢辩证地看，好比中医，也叫作辩证施治。你头疼去看一个中医，他不一定就开一副头疼药给你吃，有可能会开一副肠胃方面的药给你，这在西医看来是很奇葩的，甚至于是个笑话。但这就是我们中国人的智慧了，头疼有时候只是一个表象，它真正的根源可能是源于肠胃上的某种病变，很显然，如果你找不到这个根源，仅仅是头痛医头，脚痛医脚，病情是很难根治的！
在市场有效与否这个问题上，我们也应该秉持辩证看待这样的态度，事实上所有的事情我们都应该辩证地去看待。从常识上来判断，在市场上是否能赚到钱，这个是个很明显的问题——都有人亏了和都有人赚了。显然亏和赚是一组不可分割的概念。那么为什么经济学家们要争论在市场上能不能赚到钱这样的问题呢？我认为是他们看到的都是自己的那一面。
你想啊，在市场投资情绪高涨，投资机会繁多的时候，人人都参与到市场里面来。市场就像一根水管，人就是里面的水，高涨的情绪就是水压，而各种投资机会就像水管的各个分叉。这样一种情形，是不是哪里有空处都会马上被水流挤满？你要想找到一个没有水的地方，即找到一个投资机会，谈何容易？这就是市场是有效的原因。
那么市场什么时候才会变得无效呢？有两种情况，一是你总能料人机先，赶在大多数人的前头找到那一个空处；二是人们都不再有兴趣，甚至是害怕去找那一个空处的时候，这种情形一般就是发生在经济危机之后，人人谈市色变。这个时候也是比较容易找到投资机会的。以上两种情况使得你能够在市场上找到投资机会，即市场是无效的。
我曾经听过一个更好的比喻：进入市场就像在沙滩上捡贝壳，当每个人都在捡的时候，你很难捡到一个贝壳，当人们都纷纷离去时，海浪又会把大量的贝壳带到海滩上。
因此，通过以上分析，我们知道了市场的有效与否是一个动态的过程，只说市场有效和只说市场无效其实都是片面的。它们的价值在于他们在自己的领域深耕细作，揭示了一定的真理。诺贝尔基金会把奖项同时颁发给两个人，是完全有道理的。只是，作为我们普通人，并非做学术研究，在实际运用的过程中还是要多留一个心眼。
最后，我们还需要搞清楚一点，我们现在已经理清这个争论的实质。那么我们应该怎么做呢？我们知道了要在市场上找到投资机会的两个前提条件，就是料人机先和在经济危机之后。那么你打算做得比多数人厉害还是等待一个市场情绪低落的时段？两种都可以尝试一下，但我保准你最后会走到第二条路上来，耐心去等待一个市场低落的机会！
我为什么会有这样的底气，我不是间接地贬低你不如别人，其实也是你误会了这句话的含义。不比大多数人厉害只是说明你是个普通人，而不是说你不如常人。我们人要承认自己是个普通人其实是很困难的，往往开始的时候意气风发，不可一世，但市场是个炼金炉，它没有任何感情，不以个人意志为转移。该是什么样的就是什么样，绝不徇私！超越多数人的概率大概在万分之一，我不否认你是这万分之一中的那一个，但如果很遗憾你不是，我劝你还是乖乖地回过头来走另一条路。
最后，以几句老股民的肺腑之言作为结语：“承认自己在市场面前的渺小，是赚取自己能赚取的那部分利润；是终于认清了你自己的最终结果。只有在这种处境下，你才能真正做到泯灭自尊，从内心深处承认自己是一个彻彻底底的失败者。而到了这一刻，你才能置之死地而后生，凤凰涅槃。”
一句话读懂全文：市场有效无效争论的实质是各取一面，各执一词，市场有时候是有效的，有时候又比较无效，而无效的前提条件要么是你比大多数人厉害，要么是你能等到多数人都离开的时候，相对来说，耐性比让自己比多数人厉害更容易些。
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