择时是指入市和退市的时间把握。择时也是影响基金业绩的因子之一，（市场 规模 价值）。
1、择时的重要性
假设一个投资者在80年前有1块钱，准备投资在股市上，你知道的，股市起起伏伏，有的年份收益率很高，是牛市；有的收益率很低，是熊市。要是投资者就这么不动，忘记了这1块钱，那么经过70年，这1块钱会变成多少呢？会变成2300多元。
2、如何衡量基金经理的业绩？
通过将其业绩回报率对这些因子进行回归，看他们的收益率到底是跟着大盘转的，还是在规模或者价值股上赚取的，现在你加入一个市场因子的2次方。2次方我们知道，肯定是个正数，那么如果这一项的系数为正，就意味着这个基金经理，不管是在熊市里，还是在牛市里，都比其他人的收益率要高一点点。这可能是因为他在牛市的时候比较激进，在高收益的股票上配置得比较多；而在熊市里，回撤得比较及时，也就是我们俗称的“具有择时能力”。那么如果这个投资者能够准确地择时，也就是熊市我就退出，牛市我就进入，经过70年，这1块钱，你猜猜能变成多少？17万元。所以，不择时和准确择时中间的差距是70倍。
3、如何判断大盘走势？
可以通过一些基本的参考指数帮助分析大盘的走势。CPI PPI 等 每个月各大券商都会盯着央行、财政部的数据公布，什么CPI（消费者价格指数）、PPI（生产者价格指数），还有社会融资总额等等。美国市场一样，每个月大家都盯着美联储公布的数据，然后都希望在数据中分析出经济的走势，然后进行沙盘推演，做好预判，帮助机构投资者们提前做好资金的布局。
CPI是居民消费价格指数（consumer price index）的简称。居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。它是在特定时段内度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数，是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况。
生产价格指数（Producer Price Index--PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。
4、普通人如何择时？
大盘择时，熊市入场。全世界最坚定的价值投资者——巴菲特，他其实是择时的高手。你猜猜看，巴菲特一辈子收益最高的时候是什么时候？很多人没有想到，是2008年金融危机之后。当时危机过后，满地狼藉，因为巴菲特的公司对流动性一直控制得很严，他的安全线是账上有200亿美金，最底线是要有100亿美金的流动资金。在那个时候，只有他的账上有钱，所以完美地抄底。在接下来的几个月之内他就赚了700多亿美金，差不多占他一辈子赚的钱的20%。
行业择时，除非你有很深的行业背景和嗅觉。避开行业最炙手可热的时期。比如说2016年和2017年，人工智能行业被炒得特别地热，所以价格也被拉得特别高。而在2018年，在金融去杠杆，宏观面疲软的情况下，这些行业的价格调整就变得特别地严重。
个股择时，追涨杀跌。投资在很多时候都是一个反本能的游戏，你要克服自己本能上的很多倾向，去作决策。
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