柯蒂斯 菲斯著在《海龟交易法则》中指出，人类既有的思维模式和心理模式会影响他们在交易世界中的行为，甚至成为交易的阻碍，这种扭曲的认知方式称为认知偏差。
书中列举的认知偏差有八种。
损失厌恶
沉没成本效应
处置效应
结果偏好
近期偏好
锚定效应
潮流效应
小数定律
这些认知偏差对我们交易行为影响有多大，你看看有多少人每天做出貌似正确的判断，放弃所谓失效的交易系统，频繁性进行止损就可以知道了。这些因认知偏差带来的资金损失占据交易总损失的比例远超想象。甚至，极有可能，我们制定的交易策略本身是正确的，但认知偏差带来的连续性非理性交易行为直接导致我们的账户由赢转亏，直至损失惨重，这绝非危言耸听。
下面将对八种认知偏差逐个阐述，供您参考。
损失厌恶
损失厌恶是指交易者对避免损失有着强烈的偏好，通俗的来讲就是不赔钱比不赚钱更为重要。有研究表明，损失100元所产生负效用是盈利100元产生正效用的2.5倍。
举个例子，假如A交易员买入100手平安银行，目标盈利是3000元，但如果出现1000元浮亏，就立即卖出止损。当出现了500元浮亏时，这500元浮亏所产生的“失去”的痛苦远大于浮盈1000元产生的“得到”的快乐。如果亏损进一步扩大，达到了900元，那么交易员所承受的心理压力已经远大于目标盈利出局的3000元盈利时产生的心理满足了（这个地方的数据是书上的吗？可不可以改）。
事实上，当交易员持仓产生亏损时，他们会开始有那么些不自信，怀疑是否是自己制定的策略出现问题，是否是自己对行情的判断失误，会质疑是否出现了趋势反转等等。而当损失进一步扩大时，扩大的损失成为强有力的自证，这样一来又会进一步地加重心理负担。在这一连串的心理压力下，他们不仅万分沮丧甚至会开始怀疑人生，于是自然而然又万般无奈地用临时性决策替代深思熟虑的既定策略，结果可想而知。
沉没成本效应
沉没成本效应是指交易通常会专注于已经花掉的钱，而不是未来可能花掉的钱。
举个例子，当A交易员使用总资金的10%去买某支股票，A交易员会花更多时间和精力去关注这10%资金所买入的股票，而不是在剩下的90%资金上，用于在未来产生更多收益。
沉没成本效应过多地消费了我们的时间和精力，而这些精力和时间可以被用在筹划未来的决策上，并且产生更佳的效益和结果。如果既有投资产生了损失，那么投资者会想方设法去避免和弥补损失，但是通常情况下，损失会更大，并且沉没成本会增加，由此进入一个恶性循环。
处置效应
处置效应是指交易者倾向于卖掉价格上涨的股票，而保留价格正在下跌的股票。
价格下跌的股票产生了亏损，这一点与前面损失厌恶和沉没成本产生了关联。交易者会更多的去关注这支亏损的股票，并且想方设法将亏损弥补回来，而这样的方法通常是卖掉价格上涨的股票，补仓价格下跌的股票。许多交易者不会承认出现亏损的股票的策略是失败的，并且会美化自己卖掉上涨股票的理由——锁定利润。然而最终可能会看见的情况是，亏损越来越大，应得的利润和自己失之交臂。
结果偏好
交易者往往会根据决策结果来判断决策的好坏，而不是考虑该决策本身的质量，这就是结果偏好。
我遇到过一些交易者，他们在学习一个新交易策略时，会迫不及待地使用这一策略并且希望能够得到很好的收益。但是许多人往往并不了解该决策的本质，而仅仅从它的盈利情况来判断好坏。当某一交易决策短期来看出现连续亏损时，许多交易者就会视其为错误的决策，直接放弃，而并不去思考背后的原因。浮于形，忽其心。
近期偏好
交易者往往更重视近期的数据和经验，忽视早期的数据和经验，这就是近期偏好。
如果近期交易出现一连串亏损，那么该交易者可能会怀疑其使用的策略是否失效，而忽视其历史上已经成型的稳定盈利性。反过来，在一只股票连续下跌后出现三根阳线，那么一些交易者可能会遗憾错失这三根阳线带来的利润，而自动忽视前期下跌趋势所暗藏的巨大风险。
锚定效应
锚定效应是指过度依赖容易获得的信息。
举个例子，许多交易者持有一只股票时，会盯着一个周期内的最低价，他们通常认为这个最低价就是一个很好的底部信号。但是很有可能，在价格达到这个最低价前空头趋势就已经形成，击穿最低价也是正常。同样，许多投资者会盯着一个时期的最高价，并且认为持有的股票和这个最高价比是一个比较低的价格，有很大的利润空间。
锚定效应通常会让交易者有侥幸心理，以为价格到了最低点就会止跌反弹，以为目前价格与最高价有可观的空间就一定会涨上去。例如15年的5000点与07年的6000点相比还有1000点的空间，这就让许多人买在了5178这一山顶上。
潮流效应
潮流效应是指跟随大流盲目相信一件事情。
当牛市来临时，大量投资者蜂拥而入并且从中获利。当获利的人越来越多，并且牛市越来越疯狂的时候，也就吸引了越来越多想捞一笔的人进入，但是熟不知，他们来的时候已经是潮汐里面的最后一浪了。
小数定律
小数定律是指从太少的信息中得出站不住脚的结论。
你身边一定有这样的人，可能还不在少数，他们会根据无法证实的“小道消息”去买入一只股票，尽管它许多指标都不满足交易策略。甚至一些所谓专业的交易员，他们在做交易策略回测时，由于测试数量不足，得到的统计数据并不能反应该策略的真实情况。而即便该策略经过了完整的回测，如果实盘运行的周期太短，也不能完整反应该策略的真实情况。
许多有效的策略就是这样在刚要开始发挥作用的时候就被交易者抛弃，反之则反。
事实上，即使我们知道了上述那些认知偏差的存在，并且也知道这些认知偏差是我们大多数亏损的根源，但是我们也无法短时间内从根本上改变这一系列的问题。
一位前辈曾经说过，一个新手到成熟交易者需要的时间至少是五年，要至少五年的磨炼、积累和亏损才能真正在这个市场生存下来。事实上这五年里除了积累交易经验和完善交易策略以外，也是对上述一系列认知偏差的逐步修正，我们仅仅需要的是时间罢了。
一个成熟的交易者除了路径正确外，还需要时间。
知识就是金钱，时间就是力量，与大家共勉！
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