指数基金才是最好的选择

在基金投资标的的选择上，是应该选择被动的指数基金还是主动基金，虽然巴菲特的“十年之约”以得出结论，但是这个争论在业界一直都没有停止过，最近雪球也开展了一期这样的讨论活动，指数基金爱好者从不同的角度论证被动投资的优势，而主动基金投资者也从业绩、市场生态等角度证明主动基金占优。

当然，个人的观点非常的鲜明，那就是首选指数基金。

首先，主动基金业绩并不如大家所想象的那样优异，甚至可以说并不理想。

在主动管理的权益类基金中，虽然复权业绩有十倍以上的，但是数量却非常的少，只有7只产品，也是如茅台、万科、格力一样的稀缺，而更多的却是泯然众人业绩平平，甚至有很基金亏损非常的大，业绩腰斩（亏损50%以上）的基金有8只，真的出乎意料，全部都是在2015年牛市高点成立的。

继续回到主动与被动的比较上来。在此以沪深300作为被动收益的代表，其从2005年成立以来截止2019年6月15日，全收益指数的收益率为366%。

而由于基金成立时间并不集中于一段时间，同时成立时点对于基金业绩影响非常的大，为了业绩对比的合理性，所以选取了2005年到2006年成立的偏股混合型基金来做对比。该区间时间跨度一样、市场行情也比较类似，所以代表性会相对合理。

从2005年到2006年，共有88只偏股混合型基金成立，而复权净值增长率大于366%的基金只有30只，也就是说还有58只基金的收益率是落后于沪深300，数量差不多是三分之二。

当然，如果看基金收益率分布的话，将会发现有8只产品的收益还在100%以下，而且有一只产品的收益只有11%。

指数基金才是最好的选择

这一张产品单，说实话并不能让人满意。

虽然里面也有几只产品非常的优秀，收益率也非常的亮眼，但是数量上也是像月亮一样的稀缺，而更多的产品却是如天上的繁星一样黯淡。这个收益还是在可以获得不成熟市场alpha情况下取得，同时基金仓位也是相对灵活的，但是最后的收益却并不如人意。

最重要的是，主动基金不够透明，缺乏决策的锚。

主动基金的业绩主要依靠于基金管理人，以及其所采取的投资策略，但是有很多东西是作为核心机密而被保护起来，尤其是像量化模型策略等，很多细节的东西并不会向投资者公开，而对外宣传的时候讲的主要是管理人的理念和想法。

这导致的结果就是，主动基金就像是一个“黑箱”，投资策略和公开的信息相对有限，研究起来比较困难。当然，还有一些其他的因素，比如说基金经理离职、投资策略漂移、基金清盘等问题。

由于透明度不够，不容易做估值，这都增加了投资决策的难度。但是指数基金的规则就摆在那里，高估低估是相对容易判断的，数据来出来就可以下结论。

个人虽然支持指数基金，但是并不是要去否认主动基金，有很多基金管理人还是非常优秀的，而且过去的业绩也非常亮眼，有很多投资在主动基金投资一块，也是非常的有经验。但是个人从投资的难以程度来说，肯定选择指数基金，不需要花太多的时间去跟踪和研究基金经理，也不用担心费率、基金经理离职等问题，投资起来相对的轻松。

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