跌久必涨还是惯性效应？如何用好股价规律
大多数做股票的投资者都会看技术分析，技术分析实际上就是分析股票价格走势的规律性。但问题是，大多数技术分析指标其实都并不可靠，因为没有理论来支撑。比如：macd/kdj日线的金叉死叉等。
比较可靠的两种规律：
1.长期反转效应。
正确的做法是在买跌的时候一定要注意，不是刚跌就买，而是要跌久的。
“跌久必涨”中的久，在美国市场一般是三年，在中国市场一般在一年半左右。中国市场以个人投资者为主体，短期行为更加严重，所以会缩短长期价格规律的时间。
长期反转策略利用的是投资者过度反应的心理偏差。过度反应会使股票价格被高估或低估。
导致投资者过度反应的原因：1.在信息加工阶段，由投资者的代表性偏差所引起的。例如当股票某些特征，高成长，大比例分红，登上排行榜等情况出现时，投资者往往忽略其他信息而立即做出决策，导致过度反应；2.在信息输出阶段，由投资者的过度自信引起的，过度自信的投资者过于相信自己的判断，也会导致过度反应。
2.短期惯性效应：追涨杀跌（动量效应）
惯性交易策略，利用的是投资者对股票市场上的信息反应不足这种心理偏差。
反应不足跟反应过度的本质区别在于时间长短。
反转交易策略利用的是长期价格规律，在构造组合时用过去3年，最起码超过一年的业绩来排序；而惯性交易策略利用的是短期价格规律，在构造组合时用过去半年，最多不超过一年的业绩来排序。
财报里藏了什么秘密？利用财务报表信息来制定交易策略
财务报表中隐藏的秘密——应计异象；
财务报表发布时的规律——盈余公告后漂移效应。
应计项目 = 应收账款-应付账款+存货
应收账款越多，盈利质量越擦差；应付账款越少，盈利质量越差。应计越高，企业的盈利质量就越差。
构建策略的时候，应该按照没有被预期到的盈利增长来排序，也就是用真实的盈利增长减去被预期到的部分。
免费的午餐一直都有？持续获得有效的投资策略
行为金融交易策略基础：心理学和传统金融学
从长期来看，价格总会向真实的价值回归。
传统金融学的作用：灯塔
心理学让我们理解人会犯什么错，传统金融学提供了价格理性的方向，这两者合在一起就构成了行为金融策略发挥作用的基础。
行为金融学模型左侧时收益，右侧时风险，以最经典的资产定价理论CAPM为例，左边只有唯一的一项风险源——大盘，也就是宏观经济。
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