做事要专业：业余的人会有几次成功的投资，但是不能系统地保证稳定的回报。 

结论：这是一家被低估的股票？

还心存疑惑：盈利能力、营运能力 、偿债能力都很优秀，但就是没有现金流入，所以是在啃老本？结合企业应收账款看，2018年末应收账款增加了15亿元，并且应收账款周转天数也增加了，所以其实是应收账款没收回？收回了就是优秀的公司了是吗？

还是会对企业没有现金流入耿耿于怀。

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一  生活常识&行业知识

核心业务：

1、互联网信息服务业务：加强对大数据、机器学习技术、信息流和精准营销的研发，使新兴技术服务于产品，提升公司的核心竞争力。

2、互联网金融服务业务：公司的互联网金融服务业务立足于2345.com巨大的互联网流量入口优势及上市公司平台优势，目前形成了汽车消费金融、个人消费金融和商业金融三大业务方向。

行业排名：

结合生活常识对这家公司点评 ：

老板人品（网络搜索）：自2017年11月2日起公司实际控制人由包叔平先生变更为无实际控制人。股东减持后，并都承诺不会一致行动，导致没有人对企业有控制权，因此无实际控制人。（天哪，还有这种操作，受教了受教了）

对企业分红的分析：

二 财务报表

附上“财报说”的报表

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对CBS的五个维度进行分析：（找到行业中PE<30,CBS>75的企业进行分析跟踪投资）

一 现金流量=公司存活能力

对现金占总资产比例进行分析（最好>25%，再不济也要>10%）：现金留存比例很高呢！优秀~

对自由现金流量进行分析：按整个年度看，自由现金流不佳

1）确认营业活动现金流是否大于零：如果企业宣称它有获利（损益表上的净利大于零），则营业活动现金流量也应该大于零。2018年不满足

2）获利含金量=营业活动现金流量/净利>100%（正常情况下，营业活动现金流量（OCF）>净利（NI））。基本上不满足这个条件~

3）确认“营业活动现金流>流动负债”（流动负债，通常指应付账款或应付票据等一年内会到期的对外负债。只有>，才表示这家公司的体质健康）。经营活动的现金流不能覆盖流动负债。

4）    OCF、NI两者变化趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：2018年南辕北辙

5）    OCF和股价的变动趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：还是很一致的，都是往下走~

二 盈利能力=是不是一门好生意

对毛利率的分析：超级高的，厉害了

对营业利润率的分析：也超级优秀~

对净利率的分析（净利率小于4%的行业直接pass）：净利率超级高的~

对营业费用率进行分析：营业费用率也超级高的~

对每股收益EPS进行分析：每股收益中等水平吧~

对净资产收益率（股东报酬率ROE）进行分析（银行利息才2%，P2P理财回报率才10%。超过这个数，那股东要高兴坏了，当然愿意给公司投钱了）：每股收益还是很高的哦~

三 营运能力=公司效率

做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数：优秀~

对应收账款周转率的分析（货卖出去了钱能收回吗？收回来的速度有多快？）：

对存货周转率的分析（产品生产出来好不好卖？产品卖得慢。就怕没钱，要结合现金和约当现金占总资产的比例是否大于20%）：没有存货很正常的~

对缺钱天数的分析：不需要钱就可以做生意~

对总资产周转率进行分析（翻桌率；>1比较好；<1为资本密集型企业，烧钱）：烧钱企业。结合现金留存比例来看，也有钱烧呢~

四 财务结构=公司有没有破产危机

对负债占资产比进行分析：负债占比不高。

对股东占资产比进行分析：股东权益占比很高，股东对企业很有信心呢！

五 偿债能力=公司还钱的本事

对流动比率进行分析（流动资产/流动负债；最好>300%）：优秀。迄今为止，见过最优秀的偿债能力了~

对速动比率进行分析（速动资产/流动负债，最好>150%）：优秀！

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对PE进行分析：

PE市盈率（简单粗暴的算股神器，股价方程式。几年回本？股价/每股赚多少钱）：市盈率还很底呢！棒的！

年化报酬率（1/PE。银行的年化报酬率是3.46%，换成PE为28.9；也就是说年华报酬率低于3.46%，PE大于30的股票就处于高估的状态，没有必要购买）：

提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常吗？所以PE要结合第二部分的财务报表分析。

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