银行为追求高利润，大量贷款都进入了表外渠道，并没有进入真正需要钱的实体部门。而到年中的时候，为应付监管，就需要东拆西借 来补这些窟窿，导致拆借利率的季节性上涨。2013年银行表外资产爆发式增长，避实就虚以表外之名行表内之实，借机躲避监管。截至2016年末，银行业金融机构表外业务余额253.52万亿元（含托管资产表外部分），表外资产规模相当于表内总资产规模的109.16%。经济下行期间金融资产的根基实体经济低迷，表外业务规模越来越大，风险也随之倍增。
2014年3月1日正式实施的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》，要求商业银行应当根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况，监测可能引发流动性风险的特定情景或事件，采用适当的预警指标，前瞻性地分析其对流动性风险的影响。2016年7月，银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》。2016年11月，银监会发布《商业银行表外业务风险管理指引（修订征求意见稿）》。2016年12月，央行将表外理财纳入MPA考核。监管政策层层加码，业界最终在迎来了由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《意见》），此举旨在规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济。
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