文/清姝小栈（qingshuxiaozhan）

本来打算12月份满血复活的，结果不知道为什么嗓子疼，从4号开始一到晚上五六点钟就开始发低烧，去医院看了验了血白细胞也不算高，医生只能开了点消炎药、去火药，嘱咐我多喝水。

到9号终于晚上不喝退烧药也能应付小怪兽了，但是这几天体力实在太差，没有精力早起，满血复活也只能等今天之后了。

今天咱们聊聊，上周五很火的医保局带量采购的新闻。

医保局开了个大团购，11个城市的公共医疗机构参团集中大量采购一些指定药物（大部分是仿制西药）。对药企来说，大客户直接采购，以后不用药企挨家医药推广可以节省销售成本，应该是件是好事。

但问题是医保局同时大幅度砍价，所选药品平均降幅52%，最夸张的降了90%。市场先生不淡定了，认为如果这个政策进一步大幅推广，医药企业的利润就会明显下降。不少医药股票直接跌停，很多股票跌幅5%以上。

一、对咱们看病的影响

这些指定药物通常是一些常见药物，比如调节血脂阿托伐他汀（立普妥），消炎的阿莫西林等等。

首先获利的11个城市是北京、天津、上海、重庆、沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都和西安，这些城市的小伙伴明年再买药物可以更便宜了，其他地区的小伙伴也别着急，这个政策推广全国还是指日可待的。

除了医保外，保险公司推出的商业医疗险无论是百万医疗还是普通住院医疗、门诊医疗，成本也会降低，价格说不定也可以进一步降低，保障范围进一步扩大。

不管哪个方面说，医保局这次带量采购，医保卡含金量越来越大了，对个人看病是非常利好的。

二、对咱们投资医药板块的影响

1、市场悲观情绪

在短期来说市场是个零和博弈，消费者买药便宜了，代表着药企就要难受了，中标的企业要让出很大一部分利润，没中标的企业担心失去市场。

很多个股被吓惨了，比如参加了两个产品集采还都没中标的乐普医疗算是今天三个跌停板了

很多人认为从此医药板块的高毛利率的逻辑不复存在，估值会总体下调，再也不可能恢复当年辉煌。持有医药股票的机构，不要命的抛售，甚至一些基金组合也纷纷调出医药板块基金。

不过清姝觉得这次医药下跌有点太悲观了。

说说估值

现在全指医药的市盈率也就26倍，占历史最高的也就不到3%，已经跌倒姥姥家了。

就算将来整个行业估值下行了，最高点中位数不到不复当年雄风，但是总不会比现在最低点还低很多吧？

行业将来

药企虽然因为药品价格降低利润会损失，但是医保因为是带量采购，药企不需要去医院进行地推，销售费用能够得到节省。疫苗出事的时候，大家都吐槽长生的天价销售费用，这个说不定是药企改善企业管理的好机会。

很多药企以前的毛利润是90%，这次大规模砍价也只是把毛利润降到合理水平，虽然这次听了一个很扎心的话，说以后医药板块也就是工业板块水平，就算以后和工业股一样的毛利率30%也很不错啊。

中国老龄化、医药强者恒强等基础还在，将来的预期也不会差。

这次应该只是一个短期的市场情绪，未来还是可以走强的。

2、手中医药基金怎么办

如果手上有已经受连累的医药股票，比如上面说的乐普医药，跑吧，君子不立围墙之下。

如果手上是医药行业基金，看一下持仓。

如果和清姝一样比较背，买了当初医药主动基金涨的比较好的中欧医药健康，重仓里面踩雷比较多，考虑赎回躲避一下风头或者换到其他医药基金。

不过清姝打算硬抗中欧医疗了，主要时间短仓位低，不值得折腾一回。投主动基金涨跌同源，这就是主动基金必须承担的风险。

如果手上是指数基金，比如天弘中证医药100、广发全指医药，清姝看了重仓股票，踩雷并不厉害，完全不用担心，继续定投，甚至借这次机会砸出一个黄金坑，后面会有个不错的补仓机会。

好了，最后说一句，现在这个点位，只要好好定投就好，买啥都是赚的。祝大家投资收益满满啦。