美国经济学家迈克尔•舍默讲过经济学上的“银行家悖论”：如果你贷款给信用记录差的人，他们可能还不了钱，甚至搞得你破产，风险很大。这样就形成了一个相悖的局面：最需要钱的人，信用风险都很大，因此很难得到贷款，而不需要钱的人信用记录都好，因此很容易得到贷款。事实上，中小企业和国企在获得贷款方面所处的不同境遇也是相似的写照。
银行家悖论其实并非银行家之过，而是整个社会的结构性问题，尤其是在全社会的利益分配方面。金融好赚钱、资本赚快钱、房地产赚大钱、实体赚辛苦钱、小企业赚小钱，这样的局面不应该再继续下去了。
金融如何支持实体经济？要解决这样的结构性问题，根本上要让实体经济具有吸引资金的能力和环境，主要的改革措施要从关注总量转向关注结构。
从可查的数据显示,国内小微企业贡献了全国80%的就业,70%左右的专利发明权,60%以上的GDP和50%以上的税收。然而,由于成本高、利润低、道德风险大等特点,小微贷款又成了一个世界性的难题。
具体而言,由于小微企业分布较为广泛,难以集中获取多家企业的信息,服务小微企业的边际成本较高;由于单笔业务小,发放小微贷款的利润有限;由于缺乏抵押品,道德风险难以控制。公开数据显示,我国中小微企业潜在融资缺口高达1.9万亿美元,缺口比重高达43.18%。
这是国内普惠金融工作的目标,也是“银行家悖论”造成的空白市场。如何证明来自非富人群的借款人未来具有还款能力与意愿给极融等金融科技公司创造了巨大的蓝海,而技术发展是实现这个商业逻辑的基础。所以,极融能够在现阶段快速成长的原因就是提供了打破银行家悖论的逻辑与实现方式。
从目前科技赋能取得的成功案例来看,技术发展带来了首次突围,而达到普惠金融目标中的完全覆盖需要更多逻辑上的创新。
最为人们熟知的蚂蚁金服、京东数科等拥有互联网背景的新金融公司,依托自身的场景和流量,凭借互联网、云计算、人工智能、区块链等技术能力,向合作的持牌金融机构提供导流获客服务,根据不同机构资产偏好,精准推荐目标客户群,并向合作机构提供风险管理等方面的技术支持,降低合作机构的获客成本和违约率。
如今蚂蚁金融被监管约谈，暂缓上市，整改一下，也能让未来蚂蚁集团的上市走得更稳一些，不要上市没多久就破发，也别带崩大盘。
在蚂蚁金服的前两轮融资中，建设银行、邮储银行、国开金融、中国人寿，太平洋人寿等国字号机构大量入股蚂蚁金服。更别说社保基金，也在A轮融资就入股蚂蚁金服。
为了全国人民的养老金，蚂蚁集团也要上市。
归根结底，蚂蚁还是一家实力雄厚的企业。支付宝已经是一款国民应用，这么大的覆盖面下，广大的用户群对理财多无知，蚂蚁的实力就有多雄厚。
正如《金融稳定报告》提到的:面对国内外经济金融运行的复杂局面，中国经济潜力足、韧性强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，坚定不移深化改革、扩大开放的决心没有变。
但是：继续有效防范化解重大金融风险，精准处置重点领域风险，补齐监管制度短板，进一步压实各方责任，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
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