常在唯链粉丝群见人讨论要不要卖VTHO换VET，有人认为VET能“下”VTHO,自然是卖喽；也有人认为，随着唯链的交易量的增长，对VTHO的需求也会大增，现在自然是屯着，回头助官方一臂之力，积极稳定VTHO的价格。
虽说楼主是“唯恋唯链”的铁粉，VET那自然是舍不得卖，但是对VTHO还是有些犹豫的。
直到最近，楼主重新读了唯链的白皮书，对这个问题，才有了自己的答案。
在唯链白皮书3.5节通证价格建模写到， VET 的价格来源于三部分： 1）持有 VET 可产生 VTHO； 2） VET 在未来的升值；以及 3） VET 通证可用作智能货币。
看到公式别慌张，下面的解释很清楚。
- 𝑃是 VET 的市场价格
- 𝐸是 VTHO的市场价格
- 𝑟是贴现率，与持有 VET 的回报率相关
- 𝑔是 VTHO 生成速率的增长率
- 𝑃𝑉𝐺𝑐是目前和预期未来作为加密货币用的 VET 的现值。
- 𝑃𝑉𝐺𝐵是目前和预期未来在唯链上作为智能货币使用的 VET 的现值。
神马贴现率的，还是不明白。但当楼主看到下面这句话时，就有心里有数了。
PVGc/P = 80%, 以及r-g=0.05。对于PVGb，我们不能妄加猜测，需要未来更多数据才能评估。
事实是，无论PVGb是多少，它一定应该是大于零的。而PVGc/P = 80%和r-g=0.05代入上述公式。那么就会得到就这个结果：
0.2P > 20E, 再推导一步就是 P > 100E
而现在的价格一直在P≈9E左右波动，那么初步的结论就有了，楼主认为现在应该卖出。
同时，楼主查了一下vechainstats.com，从流通量的角度，也可以进一步旁证这个结论。
VET的流通量是867亿多，主网上线到今的半年，VTHO现在的流通量有62亿多，加上已经销毁3932万，也不过63亿，相比于VET的体量867亿，还是差了一个量级。
因此，短期可以预见的是，VTHO的会继续增发，那么，在宏观上，从供需关系的角度，其对应的VET汇率应不断下降才是。
而在微观上，短期的价格波动不可避免的。但是如主网刚上线时，1 VTHO = 2VET的场景，大概率是不会出现了。
那么，最后一个问题来了，哪个交易所有VTHO/VET的交易对，可以直接用VTHO换VET呀？
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注：本文仅是楼主个人的推测，不作为任何投资建议。
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