解读现金流量表（一）

六期D29：解读现金流量表（一）

现金流量表是一张生死攸关的报表。因为对于一家企业来说，钱一定是最重要的，它关系到企业的生死存亡。

一、概念

现金流量表是一张现金进进出出的报表，只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。它可以帮助企业得知自己目前的资金情况。

现金流量表，只有三大类：

分别是“营业活动现金流量（或经营活动现金流量）、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”。

名词有点专业，没关系，我们用生活经验来类比：

现金为王，如果家里缺钱，你会想出哪些办法？

可能是：（1）缩衣节食，尽量省钱；（2）变卖家产，如汽车、房子；（3）向亲朋好友借钱。

公司也一样，如果缺钱了，老板一般会做：

（1）低价促销、减薪裁员，降低成本、提高收入；

（2）追回下游应收账款，存货转卖，出售公司各种设备厂房；

（3）拖欠上游的应付账款，找银行借钱、找股东增资。

以上三点，就是“现金流量表”中对应的三个部分，下面的图示给出了阅读现金流量表的技巧，表中对应数据是正是负，分别代表什么意思，一目了然：

二、说明

1、营业活动现金流量

无论是个人还是公司，第一个动作缩衣节食、减薪裁员，都是希望尽量减少现金的支出。这些动作最终结果都反应在“利润表”中。

营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到“经营活动现金流量”。

到底是有钱入账还是赤字亏钱，通过这个指标一目了然。

反之，如果一家企业该指标为负，可以认为经营活动的流入少于流出，也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出说的就是这种情况，这些公司日子不好过啊。

2、投资活动现金流量

一般情況下，投资活动的现金流量多为负值。公司为了持续经营，不断地投资更多的机械、厂房等资产，为公司创造更多的收入。

所以，当我们看到一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

3、筹资活动现金流量

如果这个数据为正，表示公司不管采取哪种方式，是向内还是向外，反正借到钱了。如果为负，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两种情况都有。

三、现金流量表总结

总结一下，现金流量表的四大要点：

1、公司有没有真正的现金？

2、获利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3、公司的OCF是否大于固定资产投资？

4、OCF和NI趋势是否一致？

四、现金流量表告诉我们的事

学习财报之后，不仅用于投资，我们还可以通过三大报表来分析判断很多问题。

比如目前所在的公司或自己创业的公司运营是否合理，下面现金流量表的几个问题供大家课后思考、学以致用：

1）公司是否有足够现金支付三个月帐款

2）在一年中的淡季里如何规划公司的需求

3）何时申请授信？

4）公司会不会过于报守？

5）投资未来的资本支出有没有超出公司的承受？

6）公司有没有以长支长？

7）公司是不是发出太多红利？

8）整个行业未来如何？