比如说，在国别投资中，研究发现，世界各国的投资者都将绝大多数资产投资于本国的市场，例如美国的这一比例为94%，英国的这一比例为82%，日本的则为98%。这一现象被称为“本国偏差”。
那分散化投资，分散的是什么呢？
“雪上加霜”，也就是这个投资的变动方向与你现有资产的变动方向一致时，就叫风险。
防御性行业股票对经济周期不敏感，一般经济收缩时配防御型行业的股票，收缩比其他行业的小。经济扩张时配周期性股票，会比其他股票扩张快。
“雪上加霜”这个概念，指的就是你的资产和大盘同向波动的意思。所以，要想降低风险，就不能再配置与大盘同向波动的资产了，因为“雪上加霜”不仅不会缓解，反而更加严重。
所以，从资本配置的角度来看，你应该配置一定比例的外国股票，以减少与你最大资产的相关性，有效降低风险。因此，你只盯住本国资产，是一种配置错误。这就是本国偏差。
请你记住我讲的“雪上加霜”这个词，了解风险是指与风险源的正相关性。
风险分散应该寻找波动方向相反的证券。
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本文标题：行为金融学课学习摘要-15买熟悉的股票不对吗？分散化不足
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