一、做好功课
花时间彻底调查研究一家公司有助于你避免不良投资。你花费时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段。当你听到一个好的投资建议时，认为在股票行情开始启动之前就立即行动的想法通常是很有诱惑力的，但是冷静的判断力总比冲动要好。很多时候，随即进行的研究会让你发现，其实这项投资缺少吸引力。如果你是一个真正的长期投资者，在你全面进行投资的过程中，冷却阶段能使你避免一些会导致恶果的投资行为。
二、寻找举有强大竞争优势的企业
竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。一般来说，保持超额利润率的时间越长，股票长期投资的业绩就越好。
三、拥有安全边际
发现好公司只完成了投资过程的一半，另一半工作则是评估这家公司的价值。你不能不管这只股票在市场上是什么价格都付钱去买，因为它在市场上或许正处于一个非常高的价位。如果你支付了太高的价钱，你的投资收益率可能就会令你大失所望。
你决定一只股票合理的购买价格时，应注意包含一个安全边际。即使你过后才意识到你对该公司前景的估计过于乐观，你也已经为自己设置了一个缓冲带，可以减轻你的投资损失。
四、长期持有
在经过熊市的时候你应当谦卑一些，保持耐心，因为这将带来利润。
五、知道何时卖出
股票已经回落
单看股票，股价运动传达的是无用信息，尤其是在短期内，完全不可预测的原因能导致股价向各种方向运动。股票长期运行的表现，很大程度上取决于公司未来现金流的变化—这和股价过去两周或一个月的表现没有什么关系。你要牢记，当你买了股票以后，股票走势怎样不是最重要的。你不能改变过去，市场也不关心你在股票上是赚了还是赔了。调整股票价格的是该公司的未来，而且那才是当你决定是否要卖一只股票的依据。
在何时应该卖出呢?
1、你是否犯了某个错误?你在第一次评估这家公司时遗漏了某些事情吗?也许你认为，公司的经营管理经过努力会有一个好转，但是取得好转比你(或者他们)预想的难度大很多。
2、基本面已经恶化了吗?经历几年的成功后，你投资的疯狂成长的公司的发展速度已经开始慢下来。
3、股价是否已高出它的内在价值太多?股票的市价比你对这只股票的估值多多少?你对股票的估值经过一段时间后是否增加了?你不应该仅仅因为股票价格有点高了，就卖出优秀的公司—你要支付资本利得税，而且还不能得到复合增长的利益。但如果是在异乎寻常的高价，那么即使最好的公司也应当卖
出。
4、你这些钱有更好的投向吗?作为一个投资者，你应该不断地寻找相对于风险有更高回报的机会，来分配你的资金。为了购买前景更好的股票，卖出一个稍微有点低估的股票，即使你亏了钱，也没有什么可惜的。
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