作者 | 正太叔
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做为一个投资理财公众号，竟然从没有提及过股神巴菲特，似乎很不合格，所以这次我们就从2月底巴菲特发布的”年度致股东信“说起吧。
沃伦·巴菲特，全球知名的投资大师，人称股神，伯克希尔·哈撒韦公司总裁，全美排名第二富豪。
1965年，巴菲特收购了一家濒临破产的纺织厂--“伯克希尔·哈撒韦”，在巴菲特的精心运作下，伯克希尔·哈撒韦最后变成了一家多元化混合型的集团公司。
伯克希尔经营范围包括保险业、糖果业、媒体、非银行性金融、投资。最终成为全球股价最高的公司，截止到北京时间2018年3月7日凌晨，该公司每股股价为30.7万美元。（1股就等于中国一套房子了）
每年巴菲特都会公开“伯克希尔”的财报，并写给股东一封信，所以今年这封股东信就被称为第53封信。
因为巴菲特从来就没有写过书，也从未系统的教大家如何投资，所以他每年写的“致股东的一封信”就成为华尔街甚至是全世界的市场投资风向标。
今年这一封信翻译后大约有一万多字，相信绝大部份读者是没耐心看完这份枯燥报告的，所以为提高你们的阅读满意度，我为大家重新整理解读了一份2000字左右的解读易懂版本。
希望你们通过我的解读版，能从巴菲特身上学到一些投资智慧，从而运用到自己的投资中去，将来赚到更多的钱。
一：巴菲特的赌约赢了
十年前，对冲基金经理人塞德斯与巴菲特约定下了一个十年的赌局。塞德斯认为自己投资策略组合会战胜巴菲特的懒人投资法（指数基金）。而巴菲特相信，基金的投资组合收益跑不过大盘指数基金收益。
所以双方各自押上了50万美元做为赌注。约定从2008年1月1日至2017年12月31日为赌期。
塞德斯挑选了5只基金组合来迎战，每只基金都由华尔街精英在管理，而巴菲特拿标普500ETF迎战（也就是我以前一直叫你们买的那种大盘ETF）。
有趣的是，在他们08年打赌的时候，标普500指数正处于历史波动区间的顶部，也就是说当时这个起点对巴菲特很不利。
但巴菲特一直以来就非常淡定，他始终坚定的相信指数基金能跑赢绝大部份投资者，只是时间问题而于。
当2017年12月31日赌约到期时，巴菲特大获全胜。
巴菲特再次坚定的告诉大家一个道理：投资指数基金绝对可以战胜大多数专业投资者，哪怕你是在大盘顶部开始投资。
这也是我一直以来，苦口婆心的叫大家买ETF的原因，而且我不止一次说过，哪怕你不幸在2007年高峰期才开始定投ETF,只要坚持每月定投，到现在熊市你整体还是赚钱的。
因为每月坚持定投能抹平你的亏损、降低你的成本、收集到更多的低价筹码。中国的沪深300ETF就类似于美国的标普500指数。
二、大举押注苹果，清仓IBM
截至2017年年底，苹果成为伯克希尔投资的第二重仓股（第一重仓股是富国银行）。而投资了多年的IBM几乎没让他赚到钱，所以这一次他直接把IBM股票大量甩卖，几乎清仓。
巴菲特曾经说过：“如果是职业投资者、如果对自己有信心，我建议高度集中。对于其他普通人，如果不懂投资，我建议高度分散。”
同样，我对你们的建议也是：如果你不是专业投资者，我建议你分散投资更好。
三、现在的企业都不便宜了
巴菲特现手握1160亿美元的现金，比去年底增加了300亿美元，因为他说他们在2017年一直试图并购一些公司，但一直不知道买啥好，因为现在的并购市场价格太高了。
伯克希尔对收购业务的态度中有一条很看重的关键品质，那就是“要有一个理想的购入价格"
我们也可以把这条引用到买股票当中去，对于我们小股民来说，我认为，就算你看好一只股票，也要等到在合理的价格才买入。
所以，就算我告诉你们我看中的是哪几只股票，你们也不要一下子就买入，一定要等到适合的价格再进入。
上次直播课就透露过，我在美股上的收益一直做的很好，因为我看中的那几只美股我都没急于下手，我能耐心的等好几个月，直到合理的价格出现后我才入手。这也是后来美股大跌几次之后我还能保持盈利的原因。
第四，股票长期比债券好
巴菲特认为，在未来一天、一周甚至一年中，股票的风险都会比短期美国债券风险更大。然而，随着投资者的投资期限延长，股票的多元化投资组合的风险程度会逐渐低于债券。
也就是说，他认为股票长期比债券好，而高等级债券，随时会爆发兑付危机。
另外，他信中再次强调，永远不要加杠杆去买股票。
我的感悟是：买短线就是投机，买长线才是投资。所以如果你能在合理的市盈率购买一只股票并长期持有的话，大概率是可以获得丰厚回报的。
第五，巴菲特不愧是股神
巴菲特回顾了伯克希尔哈撒韦2017年的业绩，每股账面价值增幅是23%，而同年普指数上涨了21.8%。也就是说它再一次跑赢了大盘。
53年来，伯克希尔年化复合增长率为19.1%，而标普指数为9.9%。长年下来，绝大部份人的投资者连大盘都跑不过，也就是说收益都达不到9.9%，所以买大盘指数基金是跑赢大部份人成为少数胜利者的方法。
而伯克希尔还跑赢了那些少数胜利者，所以所以巴菲特真乃股神也！！！
如果你也能做到每年19.1%的收益率的话，53年前你只需投入一万元，到今天就已经增值到1.055亿了。
也就是说伯克希尔的回报率超过了1万倍，这就是为什么巴菲特是世界第二富的原因。
所以我再次再次劝告那些看不起每年百分之十几收益率的读者，你要是每年都有20%的收益率就已经成为首富了。
所以别看不起那些年收益率不太高的品种，别老是说我一个涨停版就超过你半年的收益之类的话，静下心来好好研究自己的投资组合，20%做不到的话，每年保持10%的年化复合增长还是做的到的。
好了，时间关系，这封信的解读就到这了，希望你能从今天这篇文章得出感悟，也希望你能听的下我对你们的劝告，更希望你们能静下心来好好做投资。
我身边有好多人在做投资的时候都有着一颗浮躁不安的心，其实有时候我也是这样，但这并不是一名合格的投资者，有时候，做投资需要多点佛性，静下心来，你才能做的比别人更好。
今天是三八女神节，在这正太叔祝各位女王大人节日快乐，永远美丽年轻！
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作者简介：正太叔，国家理财规划师，简书经营优秀作者，分享有温度的投资理财经济学文章，不说术语、专说人话 。已出版《如何让钱为你工作》一书 ，当当、京东、亚马逊……均可购买。
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