保险公司靠什么赚钱呢

保险公司靠什么赚钱呢

保险公司靠什么赚钱呢？保险公司靠不赔付赚钱吗？在日常咨询过程当中，很多的客户总是有一种想法，认为保险公司收的钱多，赔的钱少，自然就会赚钱。他们把保险公司收到的所有的保费，当做是保险公司的利润，说保险公司是空手套白狼，而且还说保险公司肯定是不愿意赔付。因为你收的钱，如果不赔付我不就变成自己的了吗？那么保险公司到底怎么盈利？它的盈利方式是什么呢？

    其实从精算的角度来讲，保险公司今天所有收到的保费，对保险公司来讲，在资产负债表里列明的都是负债，也就是说每一款产品的价格定位，收的保费未来都是要返还给客户的。无论是大病保险、年金的养老保险，你都会发现最后你投入的保费都会更多的返还给客户，只不过不同的客户拿到的金额不同，因为他是在一个群体当中去计算，当然那你说像意外保险，医疗保险，这种消费类型的，没有任何的返还，保费收进来然后赔付的再少一点，是不是保险公司就盈利了呢？其实保险公司的盈利有两个双轮的驱动，也就是通过两种方法来经营，一种叫承保利润，什么叫承保利润？就是他通过死差益和费差益来进行盈利。死差益是什么概念呢？就是实际的死亡人数少于预定的死亡人数，产生的这样一种顺差。保险公司在产品制定过程当中，预计的死亡的人数，他是有一个具体的数值的，在实际的理赔过程当中，人数少了，那自然保险公司就会盈利，这叫死差益。所有的理赔，都是在这个范围之内的，也就是说我们预定，比如说大病保险预定它的发病率和实际的发病率相比较，如果实际的少于预定的，那么保险公司就会盈利。这个主要就看保险公司精算师的水平了，包括意外保险和医疗保险这种纯消费的，它的盈利水平也需要靠死差益，就是实际的理赔水平和预定的理赔水平比到底有没有顺差。所以有的时候我们会发现，医疗保险年年都在涨价，特别是高端医疗产品，你会发现它实际上理赔率高，保费必须要提高，否则的话它就会亏损。也就是说保险公司利润来源之一，就是实际理赔和预定理赔之间的比值了。

第二个来源就是费差益，费差异是指营业费用、成本。在设计一款产品价格的时候，也会预定一个基本的营业费用。如果我们实际发生的营业费用少于预定的营业费用，那么就会有顺差，有收益，这个当然是考查保险公司成本控制的能力了。也就是说我们做个预算，比如说预期我们每年要花多少多少钱，实际上花超了，成本太高了，比如说营销成本高，管理成本高，那这些方面就会导致损失。如果我们实际的成本低于预期的，就会有利润，这个真的就是管理出效益，管理有利润的一个核心的要点。所以保险公司既要控制风险，那我们叫死差益，又要控制成本和管理，通过这两方面去要收益。比如说我们的体检、还有保额受限的程度，其实都是控制风险。那么这两方面，主要就是我们讲的承保利润，如果这两个方面都是逆差，都出现了损失，保险公司肯定就会亏损了，这个生意就做不下去了。

还有一项非常重要的盈利来源就来自于投资回报率，保险资金的投资收益率要高于保险合同预定的平均利率，产生的这个叫利差益。这个利差益才是保险公司，占比非常大的一个利润来源。因为从国际经验来讲，绝大多数保险公司在承保利润这个方面都是亏损的，或者叫微利。为什么呢，因为竞争非常激烈，我们知道一款产品如果你定价很高，那客户自然就会少，客户少保费自然就会少，盈利再高没有保费收入来源那又有什么用呢？所以为了打价格战，各家公司都是使尽了浑身解数，产品要么保障范围很多很宽泛，要么价格比较低，才有市场竞争力。这两点都减少了死差益的可能。你保障的范围越广，理赔将来就会越多。死差益就会越少；你的价格收的越低，未来成本运作的时候，空间就会越小，很容易导致损失，所以这两方面的竞争，超级激烈，到一定程度保险公司之间在死差益和费差益这两方面几乎没有什么空间可以去盈利。特别是随着现在移动互联网发展，无纸化办公，高效率方法的推广，公司和公司之间的内部管理，还有风险控制的能力越来越接近，比如说我们国内的保险产品定价来讲，相同级别的保险公司产品几乎是雷同的或者相似的，道理也是在这里，有逼近到一定的边界了，谁也不愿意突破这个边界。比如说我们互联网保险很便宜，那你看各家保险公司同样等级的保险公司的价格都差不多，而线下的大公司产品也是差不多，那么死差益和费差益这种差距会越来越小，公司和公司之间的这种竞争日趋激烈。一个保险公司盈利能力差距就是利差益，就是投资回报的能力。就是我们运用保险公司收取客户保费去进行投资，然后产生的利润，这种能力就是决定了保险公司之间核心的一个盈利能力的差异了，所以我们经常从这个外部报表去衡量一家保险公司的盈利水平，绝大多数的情况下都要看它的投资回报率，当然我们不能简单的理解为，保险公司的盈利都是要靠投资回报率，因为我刚才讲三差都有作用，只不过，每一种作用的占比是不同的，当一家公司资金规模比较小、投资能力比较差的情况下，决定它盈利最重要的因素就不是投资回报率。当一家公司经营一段时间，他的资金规模很大的时候，它的投资回报能力，就直接决定了一家公司的盈利能力，这点我相信很容易理解，你有上千亿资产的保费的时候，多1%和少1%的投资回报率，那就是几十亿、上百亿的这种差异，远远比精算师这个死差益和费差益的盈利能力所带来的这种成本的节约要明显的多，这也是保险公司之间互相pk非常重要的一个指标。就是保险资金的投资回报率。所以我们也可以这么讲，投资业务是保险公司最最重要的利润来源之一，它是不是亏损，其实就要看这家保险公司或者保险机构，它的资金运用能力、投资回报能力到底是怎样的。在发达国家，保险公司在金融市场上面，他管理的庞大的投资的资产，资金运用率超过了90%以上，他的投资领域非常的广泛：债券、股票、房地产、抵押担保贷款和外汇，还有所有的金融衍生品，很多很多；在我国内也同样如此，经过几轮保监会的调整，政策的放开，中国保险公司可以进行的投资领域也是非常非常宽泛，只不过每个领域有具体额度的限制。根据2014年保险资金运用市场情况分析来统计，我们中国的保险资产配置主要有以下几个特点，第一个就是在固定收益类的资产，保持主导的位置，什么叫固定收益类呢？就是国债，金融债和企业债；债券呢，到期返本付息，所以它的收益是相对固定的。还有银行存款。那么债券占比是多少呢：38.2%，而存款的占比是率27.1%，两个加在一起啊，就达到了65.3，也就是说在保险资金运用整体的战略当中，固定收益类的，保本收益的占有65.3%，所以保险资金运用实际上是安全第一的，而权益类的资产股票基金占比只有11.1%，所以很多客户会担心保险公司一旦在二级市场上投资股票损失了，对整个保险公司的盈利到底有多大的影响，是不是毁灭性的打击。其实只有11.1%，所以他的影响并不是特别的大。另外，就是其他另类的资产投资是非常快，像长期的股权投资占比是6.9%，不动产投资是0.8%，基础设施建设投资是7.8%，所以这些对保险公司的投资能力来讲，都是一个巨大的挑战，可以看到我们国家在投资领域方面，渠道也越来越多样化。那么保险公司它的盈利水平到底能有多强呢？保险公司有一个估计，如果我们拿20年这样一个长期周期来看的话，在发达的国家，保险资金投资回报率都在8%以上，美国更是高达了14%，也就是说如果在长达20年的时间里面，每一年平均都会有8%以上的投资回报率的话，即使个别年份保险公司会亏损，也会通过以后其他的投资回报加以弥补，所以我们要看一家保险公司是不是长期经营稳健，是不是长期投资回报率能够持续高而稳定，这才是我们衡量一家保险公司是否优秀，一个非常重要的一个标准。那么在全球百强当中保险公司有很多，他们都是有非常强大的投资能力的，我们国内的保险公司，如果要进行资金投资的话，是要开设保险资产管理公司，中国保险公司有几百家，但真正有保险资产管理的公司却没有几家，其他的保险公司都是依托于有资产管理公司的保险公司进行投资。那么在全球500强的保险公司当中，有一家非常著名，就是沃伦巴菲特所拥有的叫伯克希尔哈撒韦，我相信很多人都很了解沃伦巴菲特是股神，他有源源不断的追加资金进行股票投资，长期价值的一个投资，但是很少有人知道伯克希尔哈撒韦是一家保险公司，是一家多元化的投资集团，就是因为它有源源不断的资金供给，才能够给巴菲特长期价值投资提供重要的资金的基础。比如说一家保险公司今年的保费收入是100亿，如果这个保险是以20年交费为限的话，那大家想一想，未来中途退保的客户是少数，也就意味着未来20年每一年保险公司都会有100亿的进账，源源不断的支持后续的投资，这是其他普通的投资机构，比如说基金公司所没有办法去比拟的，所以保险公司是一个吸钱的机器。可以这么讲，只要他的产品适销对路，只要他的投资做得好，就会有源源不断的钱，融入保险公司来进行特别多的长期的，多元化的投资。他也是通过我们客户的保费有时间差，在理赔之前，自己进行多元化的资产配置，在做更高效率的投资。当然有很多，一部分是返还给客户，最终真正留下来的，就是股东真正的收益和利润。

我们今天总结一下保险公司的盈利，双轮驱动有两方面，一方面是承保利润，主要是通过死差益和费差益来获得，另外一个，是通过投资，来获得它的利润，而投资回报率，才是保险公司最重要的一个盈利的来源。

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