上一篇我们从是否被低估的五点内容来对股票进行评估，本篇从盈利能力和财务状况的五点来评估。
关于盈利能力的检验标准：
（1）前十年的年度盈利增长率至少为7%；
（2）在过去的十年，年度盈利下跌幅度超过5%的期间不能超过2年。
关于财务状况安全性的检验标准：
（1）流动资产至少为流动负债的2倍；
（2）债务股本比低于1；
（3）总负债低于流动资产价值的2倍。
1、盈利能力
本杰明·格雷厄姆：盈利能力可以分为过去盈利能力和未来盈利能力。公司过去的盈利能力是确定的，就是指过去一段时期，比如过去五年、七年或十年的平均盈利能力。而未来盈利能力是指在现有业务条件不变的情况下，今后五年公司预计可以赚取的平均利润。盈利能力结合了对数年间的实际收益记录和对类似收益在未来发生可能性的合理预期。
本杰明·格雷厄姆：我们喜欢考察公司的平均利润（通常7-10年），因为平均利润有助于缓和商业周期经常带来的利润波动。我们将平均利润与利润增长率和利润稳定性结合起来使用，就可以看出公司以往业绩的实际情况了。
利润增长率计算方法
本杰明·格雷厄姆：过去五年的利润增长率，可以用最近三年的平均利润与五年前的三年平均利润进行对比。
增长率检验标准：过去十年的年度盈利增长率至少为7%
稳定性检验标准：在过去的十年，年度盈利下跌幅度超过5%的期间不能超过2年。
举例：贵州茅台，看看它是否符合增长率及稳定性的检验标准。
2、财务状况安全性
1）营运资金
首先我们来看一下营运资金这个概念，营运资金指流动资产净值。它是流动资产减去流动负债后的净值。营运资金的多少可以反映公司偿还短期债务的能力
营运资金=流动资产-流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
检验标准一：流动资产至少为流动负债的2倍（也就是流动比率≥2）。
检验标准二：不包括存货的流动资产至少等于流动负债（也就是速动比率≥1）。
生物股份的流动比率和速动比率都达到了标准。当某家企业两个标准都不能达到时，就要对这家公司的投资地位表示怀疑。
本杰明·格雷厄姆：投资者可能会期望一个公司既满足第一个标准，又满足第二个标准，通过这种严格的考验。但如果都不能满足，那我们就要对一只普通股的投资地位产生强烈的怀疑。
2）总负债
检验标准一：总负债小于股东权益。
检验标准二：总负债小于流动资产价值的2倍。
举例：生物股份总负债的检验（2016年12月31日）
生物股份的总负债符合检验标准。
特维迪·布朗：总负债小于股东权益这个屡试不爽的检验标准已经帮我们躲过了很多因为负债累累而无法经营下去的公司。
查尔斯·布兰帝：这几个检验标准非常严格，对于经验丰富的投资者，可以适当放宽要求。但一定要记住，必须要经过充分的研究后，在极具说服力的情况下才可以这样做，不要让自己承当太多的风险。另外，金融行业的负债要远大于权益，不适用这条标准。
前面的例子都是符合标准的，那我们来举个反面例子，看看结果又是怎样的呢？
举例：獐子岛的营运资金和总负债的检验（2013年12月31日）
2013年獐子岛的营运资金和总负责都不符合我们的检验标准。
2014年、2015年连续亏损，公司股票自2016年5月4日起被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称由“獐子岛”变更为“*ST獐岛”。
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）
本杰明·格雷厄姆被誉为“现代证养分析之父”“华尔街教父”，他最早创建了价值投资理论，其在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。
本杰明·格雷厄姆30年投资生涯的年化收益率是17%，如果加上政府雇员保险公司的收益，年化收益率达到21%。
沃尔特·施洛斯（Walter Schloss）
沃尔特·施洛斯没有读过大学，1934年开始了在华尔街的第一份工作，并在夜校上了格雷厄姆教的证券分析课程。后来施洛斯加入了格雷厄姆的公司，为格雷厄姆工作了近十年。1955年他成立了沃尔特·施洛斯合伙人公司。巴菲特称他为“超级投资者”。他为人一直非常低调，很少有人知道他。他是格雷厄姆的忠实门徒，几乎复制了格雷厄姆的投资方式，他比巴菲特更“格雷厄姆”。
195 5-2002年，他投资生涯的年化收益率达到16%。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett)
沃伦·巴菲特是伯克希尔一哈撒韦公司的董事长，被誉为“股神”“价值投资”理念最伟大的践行者。他是本杰明·格雷厄姆在哥伦比亚大学的学生，曾经为本杰明·格雷厄姆工作。他认为自己的投资理论中，有85%来自于格雷厄姆。他甚至给自己的儿子取名为霍华德·格雷厄姆·巴菲特，以纪念恩师。
1964-2015年，伯克希尔-哈撒韦公司股票的每股账面价值从19美元增加到155501美元，年复合增长率为19.2%。
欧文·卡恩（Irving Kahn)
欧文·卡恩也是直接受教于本杰明·格雷厄姆的投资大师，他认识格雷厄姆比巴菲特还要早20年，他也曾经为格雷厄姆工作，曾担任格雷厄姆的助手长达27年之久。
欧文·卡恩是华尔街最长寿的投资人，他在107岁的高龄依然担任卡恩兄弟集团主席。
查尔斯·布兰帝（Chales Brandes）
1970年，当查尔斯·布兰帝还是一名股票经纪人时，认识了本杰明·格雷厄姆，并定期来访格雷厄姆，学习价值投资。开始时，他为投资人管理的资产只有1.3亿美元，到了2001年，旗下管理资产总额已达750亿美元以上，被尼尔森公司选为2000年最佳基金经理人第一名。1981-2001年，布兰帝全球权益基金的年化收益率达到17.91%。
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