风险化解
①市场风险化解→好价格买进
②财务造假的风险→选择好公司
③被退市的风险→选择好公司
④私有化风险→好价格买进
步骤
①选出好公司
②等待好价格
③买进
④长期持有
⑤卖出
选出好公司
①连续3年ROE＞15％
②连续5年经营活动净现金流量／净利润＞80％
③连续5年的毛利率＞40％
④上市＞3年
⑤市值＞500亿
精选好公司
①连续5年平均净利润现金含量＜100％的淘汰掉
②连续5年资产负债率中，有1年或1年以上＞60％的淘汰掉
③连续5％年区间分红总额／净利润＜25％淘汰掉，互联网公司除外
缩写：
近3年ROE＞15%，近5年毛利率＞40%，负债率＜60%，现金流/净利＞80%，上市＞3年，市值＞500亿，2016区间分红总额/2016净利2017区间分红总额/2017净利2018区间分红总额/2018净利2019区间分红总额/2019净利2020区间分红总额/2020净利行业
市盈率
①标普的市盈率10-20之间波动，小于10时低估，上涨，大于20时高估，下跌！
2000年以后，市盈率波动区上移，最低为15。
②美联储的正常范围在4％一7％区间，标普市盈率就会在10-20区间波动，不能重回4％一7％就在15一25区间波动。
好价格条件
1） 当美联储利率小于4%，标普500指数市盈率小于15，且好公司的TTM市盈率小于15，且好公司的动态股息率大于美国10年期国债收益率。
2） 当美联储利率大于4%，标普500指数市盈率小于10，且好公司的TTM市盈率小于15，且好公司的动态股息率大于美国10年期国债收益率
3） 标普500指数跌幅大于50%，且好公司的TTM市盈率小于15，且好公司的动态股息率大于美国10年期国债收益率
（ 满足以上3个条件之一的，就符合好价格的买进标准）！
好价格计算
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