进入股票市场无论是投资买什么基金、股票，估值方法必须了解一些！估值的意义是判断当前买入的是贵还是便宜，一只基金的买入或者卖出，不能简单的依靠过去一段时间的表现、或者媒体新闻的煽动，就决定自己的投资行为。这样的操作，基本上是凭感觉买卖，虽然市场这样操作的人不在少数，这大概也是70%的人股市投资亏损的原因之一。
01、区分主动基金、被动基金
关于基金估值，并非所有的基金都能估值。
我们先了解一个基金分类的概念，一般基金按投资策略不同，可以分为两种：一种是主动投资、另一种是被动投资。
所谓主动投资：指的是一只基金，由基金经理管理投资策略，具体买哪只股票、买入一只股票多少比例、什么时候买入、卖出基金内的成分股，由基金经理管理。
因为主动管理的基金，规则不确定，所以我们很难了解到该基金的估值如何。
而被动投资：就是我们经常讲的指数基金，因为“指数基金”是根据“指数”的规则来决定成分股的，一只指数的所有成分股是透明的、分配比例是公开的，指数的成分股买入、卖出一般一年2次，也叫做调整成分股。
当然指数基金也有基金经理管理，但是这里的管理主要是协调基金的资金，按照指数的规则等比例分配。
主动基金因为依赖基金经理的投资策略，所以管理费高一些，而指数基金因为规则是抄作业所以管理费低有一些。
如何区分主动基金还是指数基金？
1看指数名称：例如前海开源优势蓝筹和300价值两只基金，单看名称好像也分辨不出，这时需要点击基金的档案（或者基金概况，不同的平台叫法不一样），可以查看基金的全称，就可以看到300价值其实是300价值指数基金。
2看投资策略：从策略中可以看到主动基金的投资策略高深莫测，指数基金的投资策略写了被动投资，原则上完全复制指数的跟踪方法。
前海xxx
300价值
由此清楚了指数基金的背后，其实就是指数，所以我们了解指数的估值，就相当于了解了指数基金的估值。
02、指数的估值看什么指标？
估值的指标有好几个，市盈率、市净率、ROE、PEG等，简单而且常用的指标就是市盈率了！
市盈率的定义
公司市值／公司盈利（即PE=P／E，PE代表市盈率，P代表市值，E代表盈利）
因为公司每天在经营，盈利是流动的，所以根据盈利（E）的变化，又把市盈率分为静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率；其中静态市盈率采用的是公司过去一年的盈利，滚动市盈率采用最近4个季度的净利润，动态市盈率则是预估公司下一年的利润。
较有参考意义的是静态市盈率和滚动市盈率，而动态市盈率存在不确定性，所以较难把握，如果一个指数成立的时间越长，静态市盈率的参考意义就越大；
市盈率的意义：
市盈率反映了我们当前买这只指数基金，每赚取1元钱利润，需要付出的价格是多少？
例如市盈率PE为12，代表为了赚1元，我们需要支付12元。
我们自然希望每赚块钱，支付的越少越好，所以投资的时候就希望估值越低越好。
科创板上市的新股票，个别股票市盈率达到了160，了解了估值我们知道，这个价格有多贵，PE=P／E，PE为160，即当前公司的市值，是利润的160倍，意味着如果投资这家公司，如果没有按照梦想当中的超级增长，而是按照正常的发展速度，则需要160年才能够回本，不少网友戏称，这不叫市盈率，这叫“市梦率”。
PS：查询估值的方法可以查看《查看估值的7个工具》
市盈率的应用：
市盈率并非是一个万能指标，所有的指数基金只要看市盈率高低，就知道贵贱，如果是这样投资就太简单了；
市盈率=市值／盈利，这里面包含了两个变量，市值大、小，盈利增长的快、慢。
因此有的指数A，10倍PE为低估，20倍PE为高估，而有的指数B，20倍PE也是低估，因为A的盈利增速可能是10%，而B的盈利增速是20%。
所以翻遍投资大师的著作也没有说明一个具体的估值数字，只是说：估值既是一门科学也是一门艺术。
不过我们了解了指数的估值，在投资的时候如果能做到：
1、挑选指数成立时间长、盈利稳定、盈利增速高（至少大于10%）的品种
2、查看它的市盈率，在它处于历史低位的时候买入
3、耐心等待，长期持有
做到这3点，那投资大概率会有一个不错的收益。
指数基金投资进阶
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