信用债投资的关注点
（1）利率趋势（宏观分析）
（2）信用和政策环境（供需关系分析）
供给侧改革，城投政策，税收政策
资管新规、发债政策
（3）主体风险（信评分析）
资源禀赋（国企民企、股东背景、实控人。外部支持、融资能力 我是谁）
行业（政策影响、行业景气度、上下游、竞争格局）
经营分析（企业战略。企业管理、盈利能力、议价能力、成本控制）
财务分析（资产负债、现金流、还款能力、财务水分）
其他（担保等）
（4）债券结构
期权、含权、还本方式
（5）信用利差
等级利差、行业利差、行业内利差
（6）流动性变化
关注成交和估值的偏离情况
信用债投资策略
是在一定约束条件下，风险收益的平衡问题
（1）持有策略（占比较大）
分散策略（信评能力）、杠杆策略（市场融资能力）、久期策略（市场判断能力）、高收益债（挖掘能力）
（2）交易策略
轮动策略、对冲策略
信用债投资的关注点 （1）利率趋势（宏观分析） （2）信用和政策环境（供需关系分析） 供给侧改革，城投政策，税收政...
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本文标题：浅谈信用债投资(天风固收月-第六期)
本文链接：https://www.haomeiwen.com/subject/kchimctx.html
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