假日期间，在A股市场休市之际，境外市场走势哀鸿遍野。美股、欧股、日股、港股纷纷大幅下跌。道指、标普500连续收出大阴线。
标普500走势
日经指数累计跌幅接近2.5%，而恒生指数更是累计大跌6%。
日经指数走势
恒生指数走势
在外围市场全军覆没之际，中国央行在国庆长假的最后一天突然宣布了降准的决定，金融圈的分析师们纷纷开玩笑说，A股“在长假期间走了一个深V走势”，也有不少市场人士预期节后首个交易日A股将迎来上涨。
然而，出乎很多人意料的是，今天A股非但没有出现上涨，反而是低开低走大幅下跌，下挫超100点，跌幅达3.72%，单日跌幅创下了6月20日以来的最大。上证50跌幅更达4.6%，单日跌幅创出了今年春节以来的纪录，并失守2500点大关。
上证50走势
为何今日股市走势如此疲弱呢？业内人士认为，外围市场的不确定因素和A股短期反弹后资金的获利了结，是今日大跌的主要因素。
外围市场方面：
长假期间，连续上涨并在顶部徘徊的美股在美元指数大幅反弹的压力下，出现了快速下跌。其中，科技股的大幅下跌成了全球股市弱势下挫的导火索。在大力支持科技行业的民主党下野、倾向于传统行业（能源+制造业）的共和党执政的当前，美国科技类企业面临着较大的压力。投资者对美国科技股未来出现的不确定性加深了市场的恐慌情绪。因此，一旦出现任何利空因素，美国市场上科技股走势总是特别敏感。这导致了中国国庆长假期间美国科技股领跌，并引发美国集体下挫。
此外，长假期间美国国债也出现了大幅下挫。美国10年期国债收益率突破3.2%，而美债价格则连续大幅下跌。
美国十年期国债走势
在美国股债双杀的拖累下，悲观情绪传导到了各个资本市场，从而欧洲、日本以及中国香港市场也出现大幅下跌。港股的大幅下挫，进一步导致投资者对A股产生看空预期。
盈利资金获利了结：
除了外围因素之外，节前A股连续快速反弹，让抄底资金产生获利了结的意愿。
9月的下半月，A股市场出现了明显的反弹。沪指在不到两周的时间里，从两年半的最低点2644点迅速反弹，连续拿下了2700点与2800点两大整数关，涨幅接近7%。在当前看涨氛围并不浓厚、市场总体趋于谨慎的市场环境下，节前资金选择获利了结，以规避外围市场可能蔓延而来的风险。
从沪港通的北向资金净流出也可以看出，港资也在此时选择获利了结。自9月13日起，北向资金持续处于净流入状态，而相应地，A股也进入了强劲反弹态势。
9月13日以来，沪港通资金净流入期间沪指走势（红框内）
然而今天，北向资金合计净流出96.04亿元，创下年内第二高，距离此前2月6日的纪录96.64亿元仅一步之遥。那一天，沪指下跌了3.35%，与今日的跌幅相当。
降准为何没能挽救A股？
近一年以来，央行共进行了四次降准，分别为2017年9月30日、2018年4月17日、2018年6月24日和刚刚过去的10月7日。
通过统计，我们发现，近一年来，央行降准提振A股的边际效应正在递减，从前两次的高开高走，到第三次的高开低走，再到本次的低开低走，“降准效应”正在逐步减弱。
近四次降准后首个交易日的沪指表现
因此，虽然央行特意选择在假期最后一天公布降准消息，不给市场充分的消化时间，但市场依然在不到一天的时间里将利多消息消化干净，并在节后首个交易日选择获利离场。
此外，分析人士指出，伴随着今天的大跌，市场并没有放出巨大的成交量，这显示市场分歧并不大。假日期间外盘的大幅下跌使得投资者对今日的走势具有较为统一的预期，此外，早盘大幅的低开，进一步加深了投资者看跌的预期，导致今日盘中没有像样的买盘和明显的反弹。分析人士认为，等下跌动能释放完毕后，市场将迎来下一轮的反弹。
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