投资中最简单的事。
越是简单的事越是不容易做。
投资中有哪些简单的事？
很多简单的事，在我们日常的投资活动中经常做，但是是错误的做法。比如买股票全靠推荐，涨了追涨，跌了舍不得卖。
1.把投资股市当作投资实业，当作自己投资一家企业去做。那么我们需要做行业研究，做产品市场研究，把自己当作这家公司的员工参与到其中。
2.投资股市中价格低于价值的公司，好的公司价格总是围绕价值上下浮动。好的公司有自己的护城河。便宜是硬道理，不要在乎一时的价格浮动，要看股价本身是否会导致公司的基本面进一步恶化。股价的涨跌最重要的有两点，一个是估值，一个是流动性。
3.投资哲学三大终极问题，为什么一家公司便宜？为什么一家公司好？什么时候买？分别对应三个大的问题，一是估值。二是品质。三是时机。
估值
一家公司的估值相对来说比较容易，现在的炒股软件上基本都能看到市盈率，市净率，净值收益率等指标。有三个投资分析工具，波特五力分析，杜邦分析，估值分析。但是这里我有个问题就是不同类型的公司市盈率在多少的时候算是便宜呢？
品质
看这家公司是不是一个好行业，关键要看能不能具有定价权。谨慎投资政府扶持的新兴行业，政府支持会造成产能过剩，政府支持会造成骗取国家补助。造成行业分散，不能形成有效的竞争。
看这家公司是否存在差异化竞争。差异化竞争看品牌，用户黏度，单价不要太高，产品要有转换成本也就是说客户习惯了使用你的产品，如果用别家的产品会有转换成本。要有完整的服务网络，先发优势。
看这家公司做的生意是不是一个好生意。
时机
时机的选择最接近艺术。简单的方法，看估值。
4.坚守价值投资。价值投资说起来很容易，大家也经常说，但是有几个人懂得什么是价值投资？有几个人能真正做到价值投资。要做到价值投资要避开价值陷阱。一是被技术进步淘汰的，二是赢家通吃行业里的小公司，三是分散的重资产的夕阳行业，四是景气顶点的周期股，五是有会计诈骗的。共性就是利润不可持续。找到便宜的好公司，买入并持有，直到不再便宜。
5.避免投资成长投资。虽然买股票是买未来，但是很多成长股回报远不及价值股。多数人会陷入成长陷阱。一是估值过高，二是技术路线踏空，三是无利润增长，四是成长性破产，五是盲目多元化，六是树大招风，七是新产品风险，八是寄生式增长，九是强弩之末，十是会计造假。
6.控制安全边际，识别风险。
7.人性的弱点，投资中需要克服的心理误区，我发现这些心理弱点，我都有过。一是家花不如野花香，二是过度自信，三是仓位思维，四是锚固偏见，五是短期趋势长期化，六是亏损厌恶症，七是标题党，八是榔头症，九是选择性记忆，十是差点就赢，十一是羊群效应，十二是心理账户。
8.最重要的是要做到知行合一，这也是最简单的事，也是最难做到的事。
本书中对我有影响的一些观点：
好公司的两个标准 一是它做的事情别人做不了；二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛，决定利润率的高低和趋势；后者是成长的可复制性，决定销售增速。
低估值的、有定价权的蓝筹股，这就是我们新常态下的投资方向。
还有什么比年复一年犯相同的错误更糟？每年犯不同的错误。
卖股票的三个理由：基本面恶化；价格达到目标价；有更好的其他投资。
网友评论