到底谁是这个心宽体胖、穿着盛装的人？这个问题对理解这首诗有颇大的影响，诗的主旨会随着他的身份而改变。
按《传》的观点，“公孙硕肤、赤舄几几”描述的是成王，而“狼跋其胡，载疐其尾。”则是兴周公摄政之不易。《毛诗序》说：“《狼跋》美周公也。周公摄政，远则四国流言，近则王不知周，大夫美其不失其圣也。”——用狼跋其胡、疐其尾喻四国之流言、成王不理解周公，但周公在这样的情况之下仍然不失其圣德，从容成就周道，使天下太平，辅佐成王成就了“大美”。
孙毓说： “此篇美周公，不美成王，何言成王之大美乎？公宜为周公。《笺》义为长。” 《毛诗序》自己说“《狼跋》美周公也”，这首是是赞美周公的，又不是赞美成王的，如何后面有说成王有大美有德音？因此《郑笺》说的对，“公”应该是指周公。
古代大家们认为指周公者居多。
“狼跋其胡，载疐其尾。公孙硕肤，赤舄几几。
狼疐其尾，载跋其胡。公孙硕肤，德音不瑕。”
老狼往前走，绊着胡须仆倒；老狼往后退，踩着尾巴坐地上。（处境堪比老狼，前后受掣肘，）周公却心宽体胖，穿着冕服赤舄。
老狼往前走，绊着胡须仆倒；老狼往后退，踩着尾巴坐地上。（处境堪比老狼，前后受掣肘，）周公却心宽体胖，仁德的名声永流传。
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