本文原发与2019年5月
5月份，研究各种计划，变着花样买各种指数基金。现在到了6月后，发现脑袋里暂时蹦不出什么新点子了。所以决定梳理一下后面的投资节奏，然后稍稍研究一下主动基金。
主动基金
这几天也集中看了一些主动基金的文章，想了想发现主动基金的研究真有可能“吃力不讨好”，原因在于“主动”，人的影响因素太大。因为人的未来表现是难以预测的，投资主动基金，更多的还是赌人，赌ta未来表现依旧优异。
讲到了“赌”上面，就有点走进运气死胡同的意味了。这种时候我会选择反过来想想，投主动基金总要有点能说服自己的研究逻辑，然后挑选几只基金，先安排起来吧。是好是坏，试了就知（反正钱少损失少，使劲折腾）。
所以这里我的投资逻辑就是：
1. 在散户居多的a股市场，专业的基金经理在投研、信息、经验、情绪等方面，是要优于普通散户的，ta们能有更强的收割能力；
2. 历史不代表未来，但研究历史可以为未来提供指引。长期历史业绩好的基金经理未来表现好的概率，是应该要高于历史业绩差的基金经理的；
3. 主动基金计划，更多的是一个附加策略。用它来做历史优秀主动基金和指数基金的对比，也是验证指数基金赚钱能力的好办法。
基础逻辑确认后，我确定了这样的研究路径：
01 确定优秀主动基金池
02 根据特定条件进行筛选
03 确定基金的组合逻辑
04 实盘投入安排
接下来一个个讲
01 确定优秀主动基金池
找基金池比较容易，确定初筛条件，然后在晨星筛选基本就能实现。
这次我用了一个不一样的方法——使用雪球上蛋卷基金的一篇文章内容，确定了基金池。
这篇文章的标题是《【蛋卷全明星战队召集令】来聊一聊你喜欢的主动管理型基金》，基本意思就是通过xxxx方法，严选出了一批优秀的主动基金，组成了一只全明星队伍。同时在评论区鼓励大家讲出自己认为的全明星基金，好的回答会有现金奖励。
通过收集文中和评论区的基金名称，就组成了我研究的主动基金池。这个池子里有这样一些基金（部分基金列举）：
富国天惠成长、兴全趋势、中欧价值发现混合、交银阿尔法核心混合、广发稳健增长混合、汇添富价值精选混合、易方达中小盘混合、兴全合润、交银优势行业、汇添富蓝筹稳健
......
初步看下来，蛮多名气大的主动基金，也说明这个池子是比较有效的。
02 根据特定条件进行筛选
具体条件如下：
1. 基金成立5年以上，即有5年以上的数据可以追溯；
2. 基金经理任职3年以上；
3. 使用年度涨幅数据，观察主动基金和沪深300指数的涨幅情况，追求熊市比300少跌，牛市跟上80%，或是跑赢300；
4. 使用近5年累计收益率数据，和沪深300进行对比，追求5年累计收益率高的基金。
最后得到这样一张数据图，不符合要求的项目，深绿色底色处理。因为2014年跑不赢指数的基金太多，所以放宽限制到牛市跟上50%。
*数据来源：雪球
然后一个个来聊：
1. 富国天惠
6年里面3年不符合要求，只能说再见。
2. 兴全趋势
老哥稳。
3. 中欧价值
果断pick。
4. 中欧新蓝筹
14年不给力呀，再见。
5. 诺安中小盘
小改改任职3年差一点点，再见了。
6. 汇添富价值精选
要了。
7. 银华中小盘
555，去年跑输了，再见。
8. 易方达中小盘
干。
9. 交银优势行业
17年跑输，但近5年收益最高，还是要的。
10. 汇添富蓝筹稳健
14年跑输，但经理是15年才上的，还是要的。
最后就是这6只“宝贝”了
兴全趋势
中欧价值
汇添富价值精选
易方达中小盘
交银优势行业
汇添富蓝筹稳健
03 确定基金的组合逻辑
仓位配比：等权，6只基金，各占16.7%
买入时间：6月建底仓
买入节奏：组合跌幅达到10%，1倍加仓；达到20%，1.5倍加仓；达到30%，2倍加仓。
卖出逻辑：换基金经理就卖；极度高估就卖。
04 实盘投入安排
这一步就是安排，安排上再观察。
从19年5月到今年的8月，这个组合已经上涨了57%多了，说明还是满有效的，后续我也会继续跟踪。
*参考内容：
【蛋卷全明星战队召集令】来聊一聊你喜欢的主动管理型基金，雪球
说明：本文仅为个人投资记录，不构成投资建议，如若跟随，责任自负。
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