风险管理

风险管理的失败：大量损失并不一定是风险管理的失败所导致的。它可能发生在已知的已知风险范围内并且和公司已经充分交流沟通过，在这种情况下它只能反映坏运气，总之，风险管理的目标不是防止损失。

但是，风险管理在任何任务没有完成的情况下都可能导致失败。一些风险可能没有被识别。风险的错误度量可能来自于模型风险，流动性风险或者它的分布没有被充分地度量。风险限额不会强制使用，最后，当没有对风险进行有效交流沟通时，风险管理也会失败。

风险调整业绩度量
·1、夏普比率：
考虑以绝对形式度量的总体风险。

2、信息比率：什么超过什么。信息比率度量了平均收益率R超过基准收益率B的部分与TEV之间的比率：

相对风险度量。

信息比率一般被用来在同一组中比较各个主动型基金经理。它是一个刻画主动型风险的主动型投资管理技术的单一度量。例如，考虑两个基金经理。基金经理A的年度TEV为2%，超额收益率为1%，经理B的年度TEV为6%，超额收益率为2%。经理A具有较低的超额收益率但是具有较高的信息比率，1/2=0.5相比2/6=0.33。因此，他具有更好的投资管理技术。例如，经理A可以被要求扩大它的追踪误差，乘以3，这将导致产生的超额收益率为3%，因此在相同的追踪误差水平6%下击败经理B。注意到这个0.50的信息比率通常是货币基金经理业绩的前25%分位数，这被认为是非常优秀的。

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