【话说理财】11、货币基金那些事儿（下）

【话说理财】11、货币基金那些事儿（下）

上一期，大致说完了“货币基金是什么”。

本期，咱们来进一步谈谈怎么实战——货币基金的筛选和买卖。

1、对货币基金的合理预期

货币基金在资产配置里头，担任的角色是：资金避风港和家庭紧急备用金。

资金避风港，比如说2020年3-4月的当下，当你手头有一笔钱可以用于投资，但你又没找到什么合适的投资品种，这时候你可以选择“现金为王”，保持资金的安全性和流动性。不过，若是还能有些收益，那就更好了，这时候就可以把钱放到选好的货币基金里头，等自己要用的时候再变现，拿现金去投资。

家庭紧急备用金，这是一个理财中的概念，大概意思是，建议你计算一下自己的家庭每个月的开支有多少，然后按这个作为标准，储备足够自己家庭3-6个月的开支。

一般来说，这笔钱是为了应对工作收入中断、因失业或更换工作时的空档期准备的备用金、还有紧急事故的超支费用，计算每月家庭支出应包括日常生活费用、房贷利息、房租、物业水电费等……这一笔钱平时是完全不能动的，只在紧急情况下拿来救急，即便是动用过这笔资金，也得在有了收入后填上用掉的缺口。

比方说，拿咱们抗疫来举例子，有些平时没资金储备的，前阵子傻眼了。全国封城隔离期间，企业裁员、减薪都是很常见的现象，有些人平时花呗、信用卡啥用的开心，勉强保持债务和收入的平衡，但突然遭遇1-2个月的低收入，立马就难受了。

毕竟，货币基金普遍具备高流动性和高安全性的特点，是活期储蓄的完美替代品，不少货币基金的申购、赎回都非常方便，当天赎回就能当天到账。

货币基金的收益率在多少才算合适呢？

在咱中国，货币基金的年化收益率正常情况下约在一年期银行定期存款的1-2倍之间，通常是2%-4%左右，优秀的货币基金多年间的年化收益率约在4%左右。

2、认识货币基金的潜在风险

是个投资品种，几乎必定有风险，区别只在于潜在损失有多大，和出现损失的可能性有多大。

毕竟，这年头，银行都会倒闭，储蓄都能亏……真说一个投资品种没风险，你敢信？

货币基金也不例外：

A、可能的流动性风险

意思是，平时货币基金和储蓄近似，流动性很高，随时可以变成现金，但也不排除极个别时期，你需要用钱，但货币基金却没法短时间变成现金的可能性。

比如说，因为某些突发情况，很多人都急着用钱，从投资的货币基金撤资，货币基金系统遭遇巨额赎回，余额宝、零钱通……啥的暂停赎回。

B、真实存在的亏损风险

虽然货币基金几乎不会亏损，但历史上存在这种案例，投资者们因为某些突发情况，集中赎回，而基金公司并没预料到这种情况并做事前准备，又恰逢债市低迷，不得不紧急低价抛售还没到期的债券获取现金支付给投资人们，以至货币基金暂时出现小幅度亏损。

C、其他风险

比如说，你的手机掉了，然后人家拿你的手机和验证码转移资金……等。

3、如何挑选合适的货币基金

说了这么多，那么我们如何挑选到最合适的货币基金呢？

A、挑选收益率高的

货币基金的收益率是很重要的参考指标。

看收益率，有两个基本的参考指标，是7日年化收益率、每万份收益。

七日年化收益率

是货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。

比如某货币基金当天显示的七日年化收益率是4%，并且假设该货币基金在今后一年的收益情况都能维持前7日的水准不变，那么持有一年就可以得到4%的收益。

每万份收益

这个是指你购买1万份基金，能够赚多少钱。货币基金的净值固定为1元，这个指标就是告诉你，你花1万块钱买这支基金，能够赚多少钱，但你通常只能看短期的每万份收益。

我们需要记住的是，七日年化收益率、每万份收益可以在投资基金的时候起到一定的参考作用，通过它可以大概了解基金近期的盈利水平。

但，不能完全代表这支基金的实际年收益。毕竟，有些基金利用7日年化收益的计算方法短时间刷高“年化收益收益数据”，让投资人误以为这基金收益很高，来忽悠不懂行的投资人加仓。

比如说，在特定时间卖出持有的高收益债券，以牺牲未来收益为代价，短时间拉高每万份收益和7日年化收益，然后拿“技术处理”过的收益数据赶紧拿去做宣传、打广告，忽悠不懂行的小白进坑……真等你买进去了……你会发现你的实际年化收益比宣传的差远了。

所以，我们重点还是要关注基金长期以来的累计收益率。

如何查找数据呢？天天基金网和晨星基金网可以找到相关数据。

比如说，通过天天基金网，在首页的基金数据中，有个基金品种，点击查询后，所有的基金都会显示出来，直接点击里面的货币基金，可以根据7日年化收益排序，或者看半年、一年、三年、五年年化收益的排序。

B、选择成立时间长的

挑选基金时，建议优先看老基金。老基金一般较为成熟，相对来说，“履历”可信度更高。

而新成立的货币基金，由于缺乏历史业绩和投资经验作为参考，你怎么知道它一年期来看，真实收益能有多高呢？

C、可以考虑选择散户型基金

每只货币基金都会公示自己的持有人结构，一般就是机构或者个人两种，我们在挑选货币基金时应该选择那些散户占比较多的基金，这样能够分散流动性风险，以免收益出现大的波动。

散户一般不太关注市场利率的变化，但是机构会时刻盯着利率，当市场有一点风吹草动，他们就会马上赎回。为了应对赎回，基金经理会低价抛售未到期的债券，这就会导致亏损，进而发生“挤兑”。

而以散户为主的货币基金，因为对于利率不太敏感，而且每个人的资金实力一般也不大，因此不会对基金整体的安全性、流动性、收益性造成很大的影响。

那么如何判断基金是不是散户型呢？只要看这款基金的持有人机构即可。可以通过天天基金网进行查询。

有一种思路是，挑选散户比例超过60%的基金。

D、选择规模适中的基金

很多人在选择货币基金时，总以为规模越大越好，这种想法是不对的。

我听说，货币基金多采用一对一的价格谈判方式。规模太小，跟银行的议价能力弱，拿不到好的利率。

而规模越大的货币基金，管理难度也会更大，航母难掉头，往往会分散投资比较多的品种中，风险也比较平衡，收益率的波动会比较小，同时收益率往往也就下来了。

比如说曾经红极一时的余额宝，人家最辉煌的时候，一度7日年化收益率过7%，这收益率把很多股票型基金都按在地上打。

再看看2020年4月份？余额宝7日年化利率接近2%，在货币基金里头就不那么亮眼了。

一般来说，基金的规模太大或者太小都不太好，我们在挑选基金时，可以考虑100亿-500亿这样的中等规模的基金。

E、选择A还是B

货币基金有A份额和B份额之分，两者的差别主要是参与门槛的不同。

A份额申购起点低，0.01元、1元、10元、100元、1000元不等；B份额的申购起点大多数都在百万元以上（100万、300万、500万），也有些基金放宽了申购下限，1元、100元就可以起购。

对于普通投资者来说,还是适合选择A基金。

4、货币基金投资的小技巧

技巧1:周五不申购

货币基金T日申购，T+1日确认份额并开始享受收益。T日赎回，T+1日确认并不享受收益。这里的T、T+1值得都是交易日。

如果在周五申购，周末是非工作日，这也就意味着，从下周一才会开始计算收益，不享受周五、周六、日收益。

相反，可以选择周五赎回，这样可以多享受周末两天的收益。

技巧2:法定节假日前一天不申购

一定不要在法定节假日前一交易日申购货币基金。

道理同上。

技巧3:季末、年末要利用好

货币基金主要是投资于短期货币工具，而短期货币工具的收益率取决于市场上基金的供求情况。

通常，到了季末、年末的时候，银行间的流动性会收紧，这时候货币基金的收益会大幅走高。此时买入，会有不错的收益。

当然，也受其他因素的影响，曾经余额宝这货币基金7日年化收益率破7%的背景，就是国内银行们集体闹“钱荒”，也因此拉高了银行间的同业拆借利率……最后反应到余额宝上，就是短期货币基金收益率暴涨。