如何分析公司的成长能力

在分析公司的财务状况时，除了分析公司的五大数字力指标外，我们也要关注下公司的成长情况，也就是成长能力分析。

公司成长能力的分析，可以通过以下三个指标来衡量：

• 营收增长率
• 净利增长率
• 净资本增长率

下边我们分别来讲：

1、营收增长率

营收增长率的公式为：

营收增长率(%) = 当年营业总收入/上一年营业总收入 - 1

从公式中我们也可以得知营收增长率的含义：营业收入比一年的营业收入的增长幅度，指标数据越大越好，从公司营业收入方面反映了公司的成长情况。

我们一起计算下贵州茅台2017年相比2016年的营收增长率，从财报中获得相关数据：

2017年公司营业收入为：58,217,861,314.17元

2016年公司营业收入为：38,862,189,993.84元

把数值代入公式得出：

营收增长率 = 58,217,861,314.17 / 38,862,189,993.84-1 = 49.8%

与财报说的结果一致。

对比贵州茅台前几年的营收增长率，2017年的指标还是挺高的。说明公司2017年营业收入增长的幅度还是比较大的，至少大于前几年的增长幅度。

2、净利增长率

净利增长率的公式为：

净利增长率(%) = 当年净利润/上一年净利润 - 1

顾名思义，净利增长率的含义是公司净利润比上一年增长的幅度，它是从公司净利润方面反映了公司的成长情况，数据越大越好。

我们一起来计算下贵州茅台公司2017年的净利增长率，从财报中得知：

2016年的净利润为：17,930,643,109.88元

2017年的净利润为：29,006,423,236.00元

把上边的数值代入公式，求得：

净利增长率 = 29,006,423,236.00 / 17,930,643,109.88 -1 = 61.8%

计算结果与财报说一致。

对比净利增长率近五年的数据，2017年的净利增长率达到61.8%，远远大于前几年的增幅，表明贵州茅台2017年净利润较去年出现了大幅的增长。

3、净资本增长率

净资产即股东权益，或者所有者权益。

净资本增长率的公式为：

净资本增长率(%) = 期末股东权益/期初股东权益 - 1

从公式可以得知净资本增长率的含义为：反映了公司股东权益较上一年的增长幅度。

我们一起来计算下贵州茅台2017年的净资本增长率，从财报取出相关数据：

2016年的股东权益为：75,898,542,854.72元

2017年的股东权益为：96,019,627,475.08元

把上边的数据，代入公式得到：

净资本增长率 = 96,019,627,475.08 / 75,898,542,854.72-1 = 26.5%

与财报说计算结果一致。

贵州茅台2017年的净资本增长率，也出现了较大幅度的增长。

综上所述，我们在分析公司的成长能力时，分别可以从收入（营收增长率）、利润（净利增长率）和股东权益（净资本增长率）的增长幅度来进行综合的分析。

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