D25：流动比率

今天学习偿债能力模块，这个模块有两个指标，分别是流动比率和速动比率，简而言之地理解就是公司是否具备还债的能力，用什么还，能多快还，两个指标同等重要，权重各占50%。

今天先学习流动比率指标。

D25：流动比率

一、概念

流动比率看的是公司是否具备还债的能力，用什么还，这个指标也是越高越好。

二、公式

流动比率=流动资产/流动负债

1.分子：在资产负债表中的流动资产合计

2.分母：在资产负债表中的流动负债合计

D25：流动比率

三、判断标准

1.一般来说，越高越好。

2.一般公司能>=200%就很不错了。

3.近三年能>=300%最好。

4.如果<=200%，要结合以下指标进行观察（主要因为流动资产主要包括现金、应收账款和存货）：

（1）首先看现金情况，一般看现金流量占总资产比重，看手上现金多不多。

（2）再看平均收现天数：现金回笼的速度如何。

（3）再看存货的在库天数，即存货周转率。

四、实例分析

1.以美的集团2016年财报为依据进行计算，流动资产为1206.21亿元，流动负债为891.84亿元，流动比率为135.25%，与申万数据一致。

2.具体分析，美的集团的流动比率低于200%，但呈逐年改善趋势，所以要结合以下指标一起看：

（1）现金情况：2016年现金占总资产比例为15.93%，不是烧钱的行业，算是及格，而且近三年呈增长趋势。

（2）平均收现天数：逐年改善，2016年控制在50天，属于优良水平，高于同行业。

（3）存货周转率：逐年改善，2016年为40.45天，属于优良水平。

综合以上，美的集团的偿债能力还是有保障的。

附流动比率思维导图