问大家一个问题哦：
昨天大家有参加我们合约群的抢红包“面聊”么！
“大咖来聊熊市生存法则”
“大咖来聊熊市生存法则”是由分子未来推出的一档“面聊”节目，活动主要是以微信群聊天的形式开展。每一期会事先收集大家关注的问题（交易/期货/量化等等内容不限），作为聊天内容，在聊天中的大家一起度过凛冽的寒冬。
作为分子未来的大咖来聊熊市生存法则第一期活动，如约在昨晚成功举行，本期我们请到的是Xbting基金管理人之一的Mark先生，Mark是Xbting基金管理人之一，擅长大数据信息归纳及金融风险建模风险管理、专业期货、虚拟货币、股票基本面及技术分析。
精彩内容截取
Mark：各位分子未来的小伙伴们，大家晚上好，很高兴今晚能过来给大家做分享，本人现在是Xbting基金管理人之一。擅长大数据信息归纳及金融风险建模分析管理，专业期货、虚拟货币、股票基本面及技术面分析。
分子客服：欢迎Mark，最近行情特别惨淡哈，先问一下mark大家比较关心的问题：怎么看待最近的一波熊市？
Mark：站在理性的角度来说，波动性大的标的物，涨的多，掉的多，所以如果我们投资一种波动性大的标的，我们在投资前就应该有心理准备，对于波动性这么高的标的，其实我的个人不建议投资特别多的钱在里面，占自己少部分的钱就好。
说回来熊市的问题，所有市场都有熊市。关于币市这一波熊市，可以追溯到2018年年头，当时市场处在一个疯狂的状态，OTC的BTC已经到达了13w人民币一个，市场一片唱好，跟当年A股6000点跟5000点的时候一样，上帝要你灭亡，必先让你疯狂。
BTC以冲20000失败开始了熊市的开端，一直到了最近的暴跌，熊市已经持续了一年。
再加上年中各国的政策，年底的BCH硬分叉。以及之前闹出了OKEX的期货突然提前交割，投资者情绪严重低迷等各种因素，导致了市场的一片哀嚎。
分子客服：是的，确实现在是许多的投资者对整个市场面临着信心问题，您刚刚也谈到了OK期货提前交割的影响，能具体讲解一下吗？
Mark：当时OKEX为了避免客户不知道标的物的指数价是取BSV还是BAB，所以出了一份公告说明BCH指数价就是取BAB作为标的物指数价，于是过了一段时间后，BCH的期货开始下跌，当时的标的物指数价还是取用了BCH（就是分叉前的币的价格）到了当周周五交割前两天，因为OKEX的限价系统，所以当时已经基本没法再开空单了，整个期货市场都处于没有交易的状态。因为当时BAB大约320块左右，期货还停留在400，大量的客户在期货做空，还有比较多的机构捉住了套利的机会。结果OKEX推出了提前交割的公告，并且是先斩后奏，先交割了，再出公告。OKEX也是唯一一间提前交割的交易所。后来就出现了AMBER AI投诉OKEX的事件。因为提前交割，会令到很多套利的机构和用户造成了强烈的单边风险，亏损十分严重，所以这次的提前交割行为可以说是得罪了很多用户。并且OKEX以往试过数据回滚。这一次次的积累，肯定会令交易所损失大量用户。
分子客服：那请问，散户在熊市应该注意些什么或者怎么操作了？
Mark：散户在熊市当中应该是学会及时止损，在投资之前就应该制定好止损线，严格遵守自己投资前的策略，因为在熊市当中，个人的情绪会影响到对市场的判断。就举个例子，只要你现在拿着币，你永远会觉得这个东西会反弹，不然的话，你不会拿着，你肯定会把它卖掉，接着就会越亏越多，导致你被套的时间会远远加长，时间再长，你就不想看他了。跌50%，就要涨100%，虽然币市波动很大，但是往往在熊市中涨一倍，是极度困难。交易每天都有，并不需要永远都要满仓或者大仓位操作，空仓其实也是一种技术，不懂空仓的人，永远赚不了钱。
在熊市时，自己也可以提高自己的金融知识，不要轻易听说别人的说话，人云亦云。市场上大多数的散户，连衍生品到底是什么都不知道，其实衍生品就是可以让你创造更多盈利的工具。
例如传统市场上的封闭式基金，开放式基金，ETF基金，期货，期权等等，想让获利，还是多多去研究研究吧。
分子客服：是的，很多人就是一旦套住就选择装死，目前币圈也开始出现了很多基金或者其他衍生品，作为知名的衍生品基金会，您能简单介绍一下Xbting基金会产品的逻辑吗?
Mark：
Xbting基金会的产品种类比较多，定期、活期、对冲以及量化都有，定期、活期、对冲大家都比较了解了，今天主要来跟大家讲一下量化吧：量化交易主要分三大块，CTA策略，高频交易，统计套利。
其中CTA是目前用的最多的量化策略，会利用到我们经常听到的均线，交易量，MACD,KDJ等多种指标，然后在指标之间做出修改，然后做交集或者并集等操作。
高频交易，一般会利用到交易所提供的API,API就说指交易所给交易者提供的编程接口，可以利用python等语言做出自动交易的工具，从而做到高频，对于高频，每个交易所的标准并不一样，用API的下单速度比人手要远远快得多。
统计套利，需要我们在不同的品种之间发现出两者或者三者暗藏的关系，从而找到他们的相关性，然后在几个标的物之间做多空，从而套取中间不合理的差价。均值回归是最常用的统计套利策略之一。
对冲，我们举一个简单的例子，在外汇市场当中，有两种货币，一种是强势货币A，一种是弱势货币B。我们会做多货币A，做空货币B。那么在上涨的过程当中，货币A会比货币B涨得多，我们就能从中赚到A涨得比B多那一部分。
在下跌的时候，货币A会比货币B跌得少，那么我们就能从中赚到B跌得比A多那一部分。
这就是对冲的一个例子，对冲就是要对冲掉市场上的大部分风险，从而不管市场方向怎么走，都能从中获得收益。
分子客服：好的，非常感谢Mark，讲的很详细，让对大家有一个清晰的认识，由于时间关系，本期就到此为止，大家有什么疑问，可以留言，下期活动再见，再次谢谢Mark。
怎么样，这次“面聊”群里的小伙伴是不是干货满满呢？
下期“熊市生存法则”约定你不见不散哦！
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