今天开始学习第四个模块：财务结构。这个模块有两个指标，权重占比是：
今天学习的是第一个指标：负债占资产比率，也就是“那根棒子”。
一、公式：
在资产负债表中，左边=右边。左边是资产，右边分为两个部分，上面是负债，就是借来的钱；下面是自由资金，或者叫股东权益。
所以，负债占资产比率=负债/资产
如果那根棒子过高，说明负债占比高，被抽银根的概率大，风险大；反之，风险小，也说明股东对企业更有信心。但是，负债借款的成本相对低，而向股东借款的成本相对较高。所以，那跟棒子位于中间比较好。
二、实例：
看一下格力电器2016年的负债占资产比率：
负债占资产比率=1274.46/1823.70=69.88%，还是挺高的。
同行对比：
在同行业中，格力电器的负债占资产比率也是最高的。
海天味业及同行比
再看贵州茅台：
2016年“负债占资产比率”为370.35/1129.34=32.8%
海天味业
而且，海天味业手上的现金还多。
三、读财报的顺序，以下三个步骤交叉验证：
1、那个棒子，负债最好 <60% ；
2、从毛利率、营业利润率看盈利能力：
3、现金占总资产比率
四、小结
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