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#早起读书现学现卖#第6期“财报与财富”专题Day 35 10.7 复习（答题时，作业头不要修改，问题不要删除，统计时我们会核减作业字数）

1.连续读了15家公司的财报，你是否能总结出一些上市公司可能存在的问题，以及有部分上市公司做得好的地方，通常好在哪里？

答：一些上市公司可能存在的问题：

1）销售收入的增长并不是来自于公司自己内生性的增长，而是购并带来的增长，这样会增加商誉这个无形资产，增大资产规模，降低资产利用率；

2 ）有些公司总资产，容易在非流动资产上投入比较多的钱，然而，销售收入的增长跟不上资产规模的增长，结果就会拉低资产利用效率；

3）有些公司会不重视存货和应收账款的管理，导致公司的资产质量不够好，影响净现金流，继而影响公司净利润的现金含量；

4）有些技术性比较强的公司会重视营销大于研发，有点造势，如果让公司长期持续的获利，还是需要有竞争力喝差异性的产品，应该加大力度支持研发；

5）有些公司资产负债率很低，一种是资本都来自于股东权益，财务风险是很低，但是资本的成本也增加了，应该适当增加外债的额度；另外一种情况是公司占用上下游资金比较多，资本成本低，但是资金没有更好的利用起来。

6）盈余的钱没有好好利用，可以多给股东分红，减少股东权益的比重，提高股东回报率，提升资金利用率。

部分上市公司做得好的地方：

1）资产规模控制得很好，资产规模的增长速度小于营收的增长速度，资产利用效率高；

2）净利润主要来自主营业务，且公司主要经营唯一的业务，专一投入；

3）公司的存货和应收账款管理能力不错，公司的非流动资产占比不高；

4）公司通过自身的发展来获取利润而不是并购；

5）公司的资产负债率适当，很好的利用了上下游资金以及便宜资本，提高了资金利用效率；

5）公司的净利润都有足够的现金净流量支持；

6）公司的股东报酬率高和分红次数多；

7）公司重视自身发展，重视研发稍高于营销。

2.读完前4本书，说说你的行动体会

答：本来以为我可以写很多，其实也就是之前写过的几点。

1）情绪上接纳自己的效率低下，比自己所想的效率更低。因为以前不会的现在还是不会，以前慢，现在还是慢，没有刻意的去练习和突破，这些并不会因为时间流逝就变会了。让自己直面这个这个真相，而不是做鸵鸟，把头蒙着。

2）遇到困难无下限拖延，内心底只想追求轻松舒适的学习。

表现在好不容易补完一次作业，跟上节奏，下一次又被落下了....不能一直push自己做一个走在前面的人，不太习惯没有方向，走在前面有一种看了也记不住的消极感，我也很奇怪在后面跟 除了作业本身对我的难度以外，还有来自拖延的焦心和自我的否定。理性上应该是作死的往前赶的，但是已经出现三次都是赶上之后被落下，不知道是不是惯性所致...好在还是挣扎的跟下来，在跟的过程中，对坏情绪：否定怀疑，怀疑自己，怀疑人生，求认同等等，对这些情绪的 耐受性更好，可以伴随着它们继续做事，效率不高的时候也可以慢慢看。且补作业也都是5个小时左右一次的速度，跟平常做作业一样，内心里是觉得没有放水的，努力的去搜集数据，看财报，尽管可能我的分析不到位。

3）我只想再接下来的行动努力中去做到走在前面，今日事今日毕。用行动改善自己拖延的惯性。

3.问题回答同步提交一份到问卷https://wj.qq.com/s/2705360/569a 。4.明天与后天休息（10.8-10.9），下周三开始《证券分析》（周三不讲课）。由于本周国庆长假，本次考勤计算将选择10月1日到10月9日作为计算周期