最近资本市场最悲催的有两个，一个是比特币，另一个是石油。
记得十月初，国际油价还是风光无限，节节拔高，多头已经准备躺着在十一月收割胜利的果实。
但没想到，11月风云突变，仅仅一个多月过去，美油布油就齐齐跌超30%，深陷技术性熊市。
油价暴跌的原因是什么？这背后究竟有哪些利益博弈？
从石油的商品属性来看，导致油价暴跌的首要原因是供大于求。
上周三公布的数据显示，美国EIA原油库存连增九周，创2017年3月份以来最长连增周数。
11月16日当周EIA原油库存增加485.1万桶，超出预期，前值1027万桶创下2017年2月份以来最大单周增幅。
美国石油产量出现井喷，主要原因是特朗普刚上任时打的石油牌。当时中美能源合作的画面还是很和谐的，中国也答应大量从美国进口石油。所以美国石油厂商就加大马力生产，特别是美国页岩油产量爆发。但后面中美爆发了贸易战，这部分增产的石油就滞销了。
还有另外两个产油大国。11月份沙特原油日产量将接近1100万桶，刷新其10月份刚刚创下的日均1065万桶的历史新高。俄罗斯原油日产量也已连续数月保持在1100万桶之上。
俄罗斯是很愿意扩大石油产能的，因为中国和俄罗斯在前几年签订了一个石油大单，已经锁定了未来几年的石油价格。按照合同，从2013年6月开始，俄罗斯石油公司计划未来25年内对华每年供应约4600万吨原油。
沙特是不愿意增产的，沙特的财政高度依赖石油，油价下跌对沙特伤害最大。但是没办法，因为记者事件，沙特王储的把柄被握在美国人手中。
导致油价下跌的第二个原因是制裁伊朗不及预期。
原来特朗普威胁要制裁伊朗，棒子举得很高，摆出一副“谁不服从就收拾谁”的架势。其他产油国都想着争抢伊朗被制裁以后的石油市场缺口。
但最后特朗普的铁棒是高高举起，轻轻放下。原因是欧盟、中国、印度不吃特朗普那一套，日本韩国虽然明面上没有反抗，但私下里肯定也是对美国不满。最后特朗普一口气豁免了七个伊朗石油的进口国，而这七个国家都是伊朗出口石油最大的买家。
这么一搞，市场信心一下子就崩溃了，看多石油的纷纷变为看空。
最后最关键的原因是，特朗普想通过压低油价制衡美联储加息。
原来特朗普是支持加息的，刚上任时，他雄心勃勃，信心满满。但后来越来越发现，美联储加息对他的政绩是不利的。
第一美联储加息，导致美国国债收益率上升。政府债务不堪负重，财政赤字越滚越大。特朗普想推行的医改计划和基建计划，都因为政府缺钱，举步维艰。中期选举后众议院又被民主党控制了，以后特朗普想通过财政花钱搞政绩，这条路是行不通了。
第二，加息导致美国股市崩盘的风险越来越大。美联储主席鲍威尔10月份说现在加息还没到头，美国股市应声跌了一个月。美国明年还要加息一年，美股还能支撑多久，这是个未知数。
虽然特朗普并不要为股民负全责。如果美股在明年暴跌崩盘，那对美国经济的打击也是很致命的。特朗普可不想在自己的第一个任期内再出现类似08年那样的金融危机。
第三，加息导致特朗普的贸易战威力大打折扣。
加息导致美元更贵，这一方面打击美国出口，因为美国货更贵了，一方面有利于像中国这样的贸易出口大国。今年人民币趁着贸易战，一口气贬到了6.9附近，美国对中国进口商品加征关税的效果，被抵消了一大半。
因此上述三个原因，导致特朗普越来越不希望美联储加息，而且特朗普已经在多个公开场合批评美联储的加息政策。
但美联储的独立性很强，鲍威尔虽然是特朗普提名的，但并不听命于特朗普，所以特朗普拿美联储也没办法。
既然美联储加息是基于通胀数据，如果通胀数据上不去，美联储就没有加息的理由了。而油价对美国的通货膨胀影响很大。特朗普就是想通过打压油价，压低美国通货膨胀数据，达到阻止美联储加息的效果。
由于许多普通投资者的资产配置中并不涉及到石油，因此大家对石油走势不关心。石油号称工业的血液，油价走势和通货膨胀、经济成本密切相关，通货膨胀变动又会影响央行的货币政策，所以我建议多关注油价走势，对做好投资还是很关键的。
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