股票的上涨，在于两个因素。一个是估值，还有一个是每股收益。因为股价=每股收益×估值（市盈率）。估值的高低在于市场的牛熊，也就是熊市整体估值低，而牛市里估值高。因此股票买卖的本质就是在低估值时买入，高估值时卖出。这个也就是给熊市底部进行逆向投资充分的理论支持。
当然更重要的一个因素是每股收益。每股收益的增长是股票上涨的最重要因素。因为市场估值也会受到每股收益上涨的速度而影响。而且这种影响是放大的。
每股收益增长可以用一个词来代替--扣非净利润同比增长，这个可以直接在财务报表里看到。市场往往最最关注这个东西，她的涨跌直接影响到股票的上涨和下跌。因为市场买卖的是预期，如果增长率如果下降，也就意味着未来没有那么理想了。
但是，这里必须要搞清楚几件事情。
1、股价往往是先于业绩增长而反应的。当业绩报告还没有出来以前，市场参与者早早就对公司业绩进行预估，从而早起的鸟儿已经买入、卖出了相应的股票，从而推动股价的上涨或下跌。当财报披露后，业绩增长如好于预期，那就股价继续上扬；当业绩和预期差不多，那么就走平；当业绩差于预期，回报的自然是暴跌。
2、公司好，和业绩持续增长是两回事情。公司能够持续赚钱，不可能持续有很高的增长率。如果前期爆出一个高增长，后面要超越他就相对困难了。比如一个学生第一学期数学考了50，第二学期考了70，同比就增长了50%，第三学期考了80，同比增长了14%，增长率大幅度下降，但我们知道其实他的成绩是越来越好了。但疯狂的市场往往不承认，投资者只相信，他的业绩下降了，认为他变差了，引发抛售。所以，即便是好公司，好超好业绩后面往往会是差业绩。
3、牛市熊市业绩藏和放。人都是趋利避害的，公司也是一样。因为业绩的增长直接影响股价的涨跌，公司的市值。因此，在熊市时，公司往往会隐藏业绩，把差的业绩反应出来。因为在熊市里，市场没有热情，好业绩也不大可能爆炒，所以往往会隐藏。等到牛市来临，往往会释放业绩，来迎合市场，达到高潮。因此，我们可以看到2018年大量的商誉减计，好多公司的业绩下调。其目的就是能在牛市兴奋。
4、关注基本面，分析统计波动。市场乱花迷人眼，就像女人的性高潮，有真有假。所以关注基本面很重要，看看其是否真的业绩发生了质变，在没有质变的情况下，如何去应对？这些都是具体操作的事情，需要有一套方法和策略。记得巴菲特说过，长期下来股票的收益就是公司的增长率。价值永远是价格的万有引力！
越读书，越学习，发现越无知。股市里面横冲直撞好多年，亏去了几多大洋，花去了大量时间，发觉真正懂的东西很少。需要在真确的道路上狂奔！
网友评论