简介及本质
1. 二级市场研究，粗略分：股票，债券。股票：核心是调研、报告、推票。债券：不调研，跟踪宏观数据，制定策略；信用债需调研
2. 研究目的：发现之前大家不知道的，超额的信息、逻辑才有价值。结论差别大：能力差别，信息全不全，动机问题等等；很正常，有时连公司CEO自己都不知道。研究是近似。
3. 研究价值：和市场比，如市场过浅，如重复，你做出来深度的、别人没研究过的就是有价值。
4. 二级市场研究核心：跑得勤（信息多），想得深（辨真假、忽悠防不胜防），多交流（了解市场观点，验证自己的想法）
5. 报告：最重要是逻辑（波特五力），还有突出你想的和市场想的有什么不一样
6. 行研方法：公司的基本面跟你以为的公司基本面是两个情况，而公司跟股票是两个东西。所以有两个误差。行研首先尽量缩小第一个差别，找行业专家、上下游、公司的人聊；至于好公司是不是好股票，更难把握，市场一直在变。
7. 公司基本面和市场情绪的关系（好问题，难回答）。尽量贴近公司基本面，较客观；市场情绪，资金、政策……尽量把握
8. 买方、卖方都是想做到前瞻性，事情出来都要点评，都是想做到先知先觉。好的习惯还是勤奋，敏锐，对公司潜在变化要跟的紧；思维转换，从存量思维转到边际思维，如烂公司想有没有可能变好。
要求的品质/性格
1. 适合的人：聪明，勤奋（挺累的，work/life balance 难），喜欢
2. 品质：勤奋：晚上要跟公告，生活和工作mix；独立思考，骗子多、信息多、水很深。沟通能力：多跟人沟通，最好养成拼命打电话的习惯？（本人表疑惑）
3. 性格：卖方，外向性要求高，social；买方稍低。最好是开朗点，这和冷静、独立思考不矛盾
职业发展及比较
1. 职业路径。卖方：组里小弟-首席或领导；买方：研究员-资深-助理基金经理-经理；晋升，看周期，4-5年或6-7年。一级市场做PE，或上市公司做董秘，创业。
2. 卖方：杂事多，同level钱多，心理压力少；买方：反之。卖方，向不同买方卖类似的服务，有重复，杂。买方：纯粹，心理压力大，10个票2个涨很难混。贫富差距大，平均以下很难混。
3. 行业还是挺重要，钢铁、煤炭就算了。中小行业，看什么行业以及带你的老大。
4. 行业、宏观、固收研究，往上升做投资，行业看的新东西多，宏观固收看喜好。职业方向如果在二级市场做投资大家都差不多
5. 小买方，关键看有没有人带，外部培养即外部资源，少一些，若公司有水平高的人愿意带。应届生要成长：内部培养+外部培养。性价比，从来都是比出来的。
6. 纯商科，大部分可以看，医药、化工壁垒稍高；投资机构有些会偏好理工背景，这个自己努力。商业逻辑。理工复合，人脉不吃亏，人脉更多是性格方面的原因，多认识朋友。
7. 实业工作3-5年，真的懂这个行业。嘉宾没这个背景，觉得隔了一层。人脉有一些。要考虑时间成本的问题。
8. 一级市场，对公司研究比二级市场要深，锁定的时间长；可以获取很多数据，二级只能听公司忽悠；一级市场的问题是，研究很重要，但是很多时候跟人脉、资源啥的更有关系，如大家都想投一个项目，人脉是天花板
9. 交易员：股票方面难走到基金经理，债券升挺正常的
10. 卖方研究所未来，国外模式，小券商可能养不起，大卖方几个，很多买方。
实习及建议
1. 起步。理想状况：暑期实习留用，在此之前做过一份研究的实习。同学、熟人推荐、海投……卖方招的多。踏踏实实做。
2. 暑期实习，一个月做一个课题；到时候得到机会，拼命干。
3. 毕业进大卖方、大买方都行，不用纠结，选择机会不一定有；一毕业进买方，看运气。准备：实习，暑期实习，好好表现；建议，平常多做知识上的积累，多认识相关学长学姐，最后总归还是有用的。
4. 实习：刚开始，从整理录音资料开始啥的，很正常，时间精力有余主动问问有没有活；主要是要主动点。
其他问题
1. 快速了解行业：慧博下深度报告，典型公司，行业的书，厚但看看挺好，公众号文章看看，知乎，雪球（现在较水，但还有深度的），推荐《如何在一周内了解一个行业》（后附全文，略有编辑）
2. 互联网金融对股票影响不大？（Baidu、Tencent和互联网基金做产品，收益不怎么样），股票二级市场信息严重不对称。互联网金融对债券的影响更大，它降低了资金供求双方的信息不对称。
3. 未来10年。间接融资，对重工业挺好的；往服务走，轻资产，不好。股票市场扩容肯定，利率未来可能保持较低。债券，未来信用债挺有意思的，违约越来越多，未来信用风险比利率风险更重要
4. 注册制：肯定是有中国特色的，上市节奏上面还是会控制的。上面推行力度大，未来2-3年肯定会出来，对市场影响复杂。担忧，来自股票供应增多，拉低股指，上面会控制。
5. 最近一年：无风险利率下行，房地产不行到信托，很重要是钱多了，对明年利好。创业板已经很高，看明年注册制，若快，压制股指，市场主流，宽幅震荡，大牛的话，政府放上市公司来吸血。
6. 研报：慧博智能策略终端，报告较全
网友评论