近日，美国SEC在其官网发文，提醒加密投资者关于首次代币发行的5个注意事项：
1. 首次代币发行可能被视为证券发行，并可能属于美国SEC执行联邦证券法的管辖范围；
2. 对首次代币发行进行注册的需求，只适用于那些被视为有价证券的公司；
3. 推出代币发行项目的公司通过交换代币来筹集资金。尽管如此，这仅仅代表其token被视为“实用工具”，并不意味着它就会自动被视为潜在的安全产品；
4. 首次代币发行和其他投资一样存在投资风险；
5. 对投资做充分的调研，因为这是获得投资回报(ROI)的基础，同时确保对可能的风险有良好的认识。
投资者需要了解什么？
如上所述，当用户决定选择使用加密技术作为投资选择时，加密投资者会被告知初始代币发行(1COs)是什么，以及需要记住的事项。
然而，这是一个提醒，并不能解决初始代币发行带来的问题。SEC最近一次更新关于初始代币发行的重要提示是在2018年8月底。
不管怎样，人们对加密领域的兴趣并没有消失，因为总有新人进入。那么投资者到底需要知道什么？
在投资初始代币发行之前，你需要了解什么呢?从投资者网站上的一些基础研究开始，注意以下几点:
产品可以在国际上销售和交易
认识到这些产品经常在跨越国界的市场上销售，而且可能在美国以外的系统和平台上进行大量交易，你的投资资金可能在你不知情的情况下迅速流向海外。尽管美国证监会积极执行证券法，但风险可能被放大，包括市场监管机构可能无法有效追踪不良行为者或收回资金的风险。
研究你的专业财务人员
了解正在被呈现的机会，并且对正在做呈现的个人做你的功课。提供产品合法吗?提供产品的人是否获得许可?如果投资听起来因为太好而不真实，请谨慎。
就像任何其他类型的潜在投资一样，如果一个发起人保证回报，如果一个机会听起来太好而不真实，或者如果你被迫迅速行动，请格外小心，并意识到你的投资可能会损失的风险。
了解产品如何交易
许多数字资产交易平台自称为“交易所”，这可能会给投资者造成一种错误的印象，即它们受到了监管，或达到了国家证券交易所的监管标准。
市场专家需要知道什么？
正如美国证券交易委员会主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)所言，基于他人的创业或管理努力，以潜在利润为特征并加以营销的代币和产品，都带有美国法律规定的安全特征。
在促销和出售代币前要小心
市场参与者在推销或兜售代币的发行和销售时，应谨慎行事，不要首先确定证券法是否适用于这些行为。同样，那些在这些产品中操作影响或促进交易的系统和平台的人应该知道，他们可能在经营未注册的交易所或经纪自营商，违反1934年的《证券交易法》。
美国SEC保护投资者，并希望你们也这样做。“看门人”和包括证券律师、会计师和咨询师在内的其他人，应以注册、提供流程和披露要求的主要动机为指导，对投资者保护，尤其是对普通投资者的保护。
美国SEC关于代币或象征性产品的调查报告。
我们鼓励包括证券律师、会计师和咨询师在内的市场专业人士仔细阅读美国证交会在2017年发布的《21(a)调查报告》(21(a))，该报告得出的结论是，某一特定标记是一种证券。
知道何时需要注册交换器
如果一个平台提供的数字资产交易是有价证券，并且按照联邦证券法的定义作为“交易所”运作，那么该平台必须在美国证券交易委员会注册为全国性的证券交易所或者被豁免注册。
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