比特币生态系统

比特币继续吸引着人们的关注，但仍然有些难以理解。到目前为止，它们是几百种“加密货币”中使用最多的。从理论上讲，它们是免费的，任何人只要有电脑和互联网连接就可以使用。它们可以取代现金、信用卡和借记卡、转账以及通过银行和其他金融中介机构进行的货币兑换。它们代表着另一种潜在的颠覆性互联网技术。但它们真的是免费且容易获得的吗？不是真的。对我们大多数人来说，比特币是一项复杂的平台技术，需要中介的帮助——一个由收费的“互补”产品和服务提供商组成的生态系统。

该软件解决了两个或两个以上互不认识的人如何建立信任并在交易中达成一致的难题：所谓的“拜占庭将军问题”。这项技术最早出现在2008年，是在它的发明者Satoshi Nakamoto让人们免费获得该软件之后。当任何人创建、购买或转让比特币时，比特币会生成一个公共账簿（一个“区块链”）。没有人可以更改这个分类账，任何人都可以通过下载开放源码的对等软件来查看它。这项计划提供了重大保护，防止盗窃或伪造。然而，由于分类账不包含姓名或实际地址，一些使用比特币转账和存储金钱的犯罪行为已经发生（匿名的海外银行账户在这方面可能更糟）。

比特币目前不太像货币，而更像电脑生成的商品。那些解决计算问题的人得到的比特币块会随着比特币产量增加而减少。一枚比特币的价值，从几美分到一千多美元不等，主要来自投机者。2014年，大约有1250万比特币，价值约70亿美元（每个比特币不到600美元）。与政府创造的货币不同，比特币软件将供应量限制在2100万单位，这个数字可能在2140年左右达到。然而，比特币可以分为分数和更多分数，这些分数对于在互联网上进行小额支付特别有用，比如音乐或报纸文章。原则上，比特币的供应量可以大到足以充当货币替代品。此外，比特币用户可以避免高昂交易费用。高盛（Goldman Sachs）估计，中介机构从转账业务中抽取的利润最高可达其价值的10%。信用卡包括2%或3%的费用，最终由消费者支付给供应商，每年约5000亿美元，不包括其他信用卡费用或货币兑换成本。

然而，比特币还没有为黄金时间做好准备。这项技术更像是处于早期阶段的Windows、iOS或Android。是的，比特币让多方为了一个共同的目标走到了一起——在互联网上进行金融交易。但是，与其他新平台一样，我们需要一个由互补产品和服务组成的生态系统，以使这项技术真正易于使用。

比特币生态系统必须解决几个常见的平台市场问题。一个是“鸡生蛋还是鸡生蛋”的困境：如果更多的供应商接受比特币，就会有更多的人使用；如果比特币的用户更多，供应商更有可能接受他们。相反，除非更多的人拥有比特币，否则供应商不会接受比特币，除非供应商接受比特币，否则人们不会使用比特币。新操作系统和信用卡都面临着这种困境。此外，比特币的供应受到数字上限和算法限制，每次有人生成另一个比特币，算法的复杂度就会增加。因此，如今创造比特币需要在电脑和电力方面进行巨额投资。由于投机，有限的供应导致价格上涨和波动。向已经拥有比特币的人购买比特币需要转账，但许多提供此类服务的银行拒绝处理比特币。如果像美国国税局（Internal Revenue Service）那样，有更多国家政府，宣布比特币支付为非法，或者对比特币的销售征收资本利得税，那么比特币的使用可能会受到严重威胁。

比特币企业家遵循价值链。第一步是挖掘，从零开始创造更多比特币，然后我们将比特币存储在虚拟“钱包”中。钱包类似于智能手机应用程序，拥有相当于数字条形码的钥匙和交易信息。为了购买或将比特币转换为传统货币，钱包公司需要用户的银行账户或信用卡信息，然后必须与链式支付处理器或交易所的另一个步骤进行交互，链式支付处理器或交易所将比特币转换为其他货币，或将比特币作为支付方式发送给供应商。这些公司的收费一般在0.5%到1%之间。最后，我们需要其他公司担保，防范欺诈、盗窃或价值大幅波动带来的损失。

在成本并不总是透明的情况下，挖矿公司得到的评价褒贬不一。云哈希由Emmanual Abiodun于2013年在伦敦创立，最初是在个人电脑上开采比特币，后来转向商业规模的机器，现在将计算能力和“开采合同”作为一项服务出租出去。生成比特币的成本可能高于它们在市场上的价值，但如果价值上升，客户最终会赢。Bitfury成立于2011年，现在位于旧金山，获得了2000万美元的风险投资，用于设计用于比特币开采的特定应用集成电路（ASIC）。

支付处理公司和钱包公司是关键的中介机构，也筹集了大量风险资本。Bitpay由Tony Gallippi等人于2011年在佐治亚州亚特兰大市创建，与3万多家供应商建立了关系，并获得了约3500万美元资金，牵头的有维珍大西洋的Richard Branson、雅虎的杨致远和维港投资的李嘉诚。2012年， Brian Armstrong和Fred Ersham创办了旧金山钱包公司Coinbase，并从Andreessen-Horowitz等人那里获得了2500万美元的风险投资。它持有约20%的比特币客户钱包（130万，每月增长约30%），收取1%的比特币兑换费，与3万多家商户有关系。2013年，Jeremy Allaire在波士顿创立了New entrant Circle Financial，获得了2600万美元的风险投资。Circle Financial为必须支付的商户提供了支付接受工具，也为消费者提供了购买、出售、存储或接收比特币的简便免费方式。Bitstamp，最突出的货币交换，是在2011年由Nejc Kodric联合创立，最初位于斯洛文尼亚和现在在英国运营。

尽管取得了这些成功，但最大的兑换和钱包服务公司、东京的Mt. Gox于2014年破产。黑客利用糟糕的会计操作或区块链的漏洞，导致该公司从客户账户中损失了3.5亿至5亿美元的比特币。这里有一个悖论：比特币社区一直试图绕过传统银行和政府监管，但如果比特币要变得更安全、更被广泛接受，它们现在可能需要银行和监管机构。

计算机硬件故障或其他风险造成的盗窃或损失也创造了保险需求。英国总部位于Elliptic的公司将储存比特币，并支付2%的费用为其持有的比特币提供损失担保，类似于一家私营的联邦存款保险公司。Inscrypto正在设计一只对冲基金，以防范比特币价值的大幅波动。

最后，目前尚不清楚普通消费者是将比特币视为货币替代品，还是将其视为投机商品。用户支付的费用可能低于信用卡费用，但不会少很多，而且鸡生蛋还是鸡生蛋的问题将很难解决。为了建立一些势头，Circle Financial和Coinbase正在提供10美元的比特币账户。2014年9月，麻省理工学院比特币俱乐部也筹集了50万美元，给每个麻省理工学院的本科生（4500人）发放了100美元的比特币。

作者：Michael A. Cusumano

译者：马肯翻

原标题：The Bitcoin Ecosystem, Speculating on How the Bitcoin Economy Might Evolve. Communications of the ACM, Vol. 57, No. 10, October, 2014.

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