A股分拆上市

作者: Dream_Big_Dream | 来源:发表于2019-04-09 13:19 被阅读0次

△A股分拆上市：是指已上市的A股公司将其子公司、子业务板块进行拆分、独立融资，并在A股市场重新上市的运作。

·Pros：针对上市公司，明晰其主营业务，且获得“再证券化”的资本增益效果。

·Cons：母上市公司的业绩和市值将进一步受到子公司上市后的市值变动而变动，进而加剧部分公司股价的波动性和可传导性。（A股估值较高，相对于境外上市和H股，所以容易形成波动性。）

△解决方案：科创板。

·2010年创业板，证监会明确不鼓励上市公司分拆子公司在创业板上市。

·对策：出让控制权的参股方式实现了子公司的分拆上市。

·A股公司分拆子公司赴境外上市的案例并不少见。

△现有标准（引导优质、大型且具有多元化经营的上市公司分拆上市）：

·上市公司（母公司）规模大：上市满5年、3个月平均市值大于150亿、3年合计扣非净利润大于10亿。

·分拆上市主体（子公司）的业务有别于原上市公司的主营业务：分拆主体业务净利润占原公司比例小于50%、净资产小于30%。

·潜在问题：如果只能在科创板实施分拆上市，将会对一些有希望分拆上市却不满足科创要求的行业构成歧视。

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