公司猎手
几乎没有任何其他活动,能像私募股权那样无需发明或创造任何东西。就这么快赚到这么多钱。
花别人的钱来为自己挣钱,令黑石集团,KKR,阿波罗,凯石这样的大型私募股权公司的合伙人变成了千万富翁。不少人甚至变成了亿万富翁。
私募股权的运作方式
私募股权公司成立一支基金,并从感兴趣的投资者那里筹集资金。
然后这个公司猎手开始寻找合适的收购对象,如果他找到了所有的东西,就把所募集资金的一部分作为首付款。
其中大部分持有私募股权,公司借来的最初是银行过桥贷款,银行随后很快又将债务以信用票据,主要是垃圾债券的形式出售给投资者。由被收购的公司,而不是私募股权公司负责还款和支付利息。
按公司猎手的观点,被收购的公司可以轻松偿还较高的债务,毕竟他现在已经是一家具有卓越管理水平的组织。
为了获得这项特权,被收购的公司必须向公司猎手支付额外费用(高昂的管理服务费)。
公司猎手一种典型获利退出的方式,是用所谓的最佳实践手段来优化公司,往往是进行紧缩,业务剥离和裁员,然后通常在五年后让公司再次上市,目的是通过出售股票来回收成本,以使私募股权基金获利。
不过后来成功的IPO变得更加不容易实施,公司猎手越来越多的互相转售自己的投资对象。这使他们免去必须说服潜在买家股东来购买目标公司的烦恼。
读后感悟:
很大程度上,私募股权公司的运作模式是一种典型的诈骗手段。很多人对此事看得越来越清楚。这也就使得私募股权公司的业务操作越来越难以开展,在这种情况下,私募股权公司之间,就往往是自导自演一些好戏,自己对目标公司进行包装之后,在自己的圈子内来回倒手买卖,进行人为炒作,以希望提升股价。
但如果大家都看清楚了这种把戏,有真的有谁会来收购这样的经过包装的垃圾公司呢?
从另一个角度上来看,私募股权基金公司也并不是在历史上毫无成果,确实有一些私募股权公司,通过资本运作手段使一些企业焕发活力,经济效益情况大为改善,产生了不错的经济效果。但这种真正算得上成功的案例,恐怕只算是凤毛麟角。私募股权基金在很多地方早已成为了臭名昭著的存在。
不知道大家是否还有印象,在中国20多年前,也有一家从事类似行业整合业务的公司,叫做德隆,那在当时也是鼎鼎大名的存在,不过几十年过去了,任雨打风吹去,早已消失在苍茫的人世间。
解了又锁,为啥为啥












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