谈及投资中最重要的事，心态无疑是其中之一，怎样保持良好的投资心态呢？增加投资的确定性。恐惧来自于对未来的茫然、没底，当趋势反转，股价开始下跌，你不知道会下跌10%，20%还是80%，也不知道未来还有没有回本的机会，如此，心态怎么可能会好。
相比超额收益，我更看重不亏损本金，所以就成长股和价值股而言， 我更倾向投资价值股，长期来看，在低位介入价值股，亏损本金的概率微乎其微。另外，投资价值股还有个好处：让自己更容易保持良好的心态。
成长股投资有两种成功路径：一是深研公司，对公司的发展能有精准的把握，这一点建立在卓越的商业嗅觉基础上，难度系数极高；二是精选标的，分散投资，跟很多天使、创投公司一样，博概率，投的若干公司里成功一个，不仅能覆盖其他失败标的带来的损失，还能带来超额收益。
二级市场的股票早已过了天使轮，被市场追捧的成长股往往估值已经很高，尤其在A股市场，即使压中宝，所获超额收益未必能覆盖分散投资失败的损失，所以只能靠深研公司来把握公司质地。
深研成长型公司的难度也很高，主要原因来自两个方面：一是，成长型公司通常存在于快速增长的行业，但这种行业的快速增长并不一定会为投资者带来显而易见的利润，就像这两年的高铁，蓬勃发展，但由于高企的研发、运维、扩建成本，行业利润率未必诱人；二是，快速增长的行业通常是红海市场，兵家必争之地，即使是行业专家，也未必有什么靠谱的方法能够筛选出最有前途的公司，就像现在火得一塌糊涂的认知计算，Google、AWS、IBM重金参与，但最后鹿死谁手，真的挺难说。
成长股由于估值高，股价超出净资产太多，普通投资者投研能力没那么强，当市场出现剧烈波动，容易跟随产生剧烈心理变化，怀疑自己的判断，持股不够坚定，即使真是好股也未必能拿得住。
捡烟蒂的价值股投资者们往往在低市净率处买入股票，甚至在净资产以下买入，有净资产托底，股价的下跌空间相对有限；在净资产价格附近买入的投资者也更容易把自己手里的股票当做股权，把自己视为企业长期权益拥有者，面对股价波动时，便更能够淡定自若，投资心态自然就好。
当然，兼具成长性的低估值价值股更是上佳的投资品种，比如当前仍然低估的招行、兴业，估值处于历史低位，过去10年的复合ROE都在20%以上，完全可以无视股价涨跌，把自己当个小股东长期持有。
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