宏观 | 预计3月工业增加值和固定资产投资增速与1-2月基本持平，社零和商品房销售面积小幅改善，进出口增速进一步回落，PPI通缩加深、CPI结构性通胀压力缓解。纵观1季度，我国实际GDP增速可能回落至-7%左右。国内市场，分母端的风险偏好受制于海外疫情快速扩散和全球性衰退的悲观预期，分子端的内外需预期显著分化，关注涨价的必需消费品和农产品。
策略｜上周A股震荡整固，北上资金净流入，成交金额维持低位。当前A股震荡整固，主要是在全球金融市场面临较大不确定性环境下，投资者情绪偏向谨慎的结果。且注意到当前一些积极的因素正在积聚，政策信号明确，外围市场及原油价格回暖，海外疫情新增病例增速边际改善，市场在等待积极因素积聚从量变到质变的过程。目前可以在底部区域应保持信心，积极把握近期国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。
区块链｜央行研究法定数字货币已久，推出在即。据统计，自2016年，央行旗下的3家机构已为数字货币申请97项专利。投资者可以紧扣产业链，把握“银行IT”“身份认证”与“支付服务”三大主线：银行IT 、身份认证和支付服务。
非银｜监管向各家券商发布《证券公司分类监管规定（征求意见稿）》，对于券商分类评级指标进行最新修订，利好中小券商。保险方面，监管本周发布重疾定义修订+长期医疗险费率调整，短期内新单销售刺激有望推动二季度保险估值修复。
有色｜1、 流动性危机缓解&通缩预期放缓，金价中期有望震荡上行。2、短期供需双受阻，新能源长期趋势不改，钴的需求边际改善显现，龙头有望充分受益供给结构优化3、继续关注预锂化的推广有望带来金属锂的崛起。
机械｜铁路固定资产投资基本保持稳定，新投产线路快速增长，新设备采购招标需求并不悲观。在高级修提前到来的背景下，维保市场已经迎来爆发。城轨方面，随着发改委规划审批的放开，稳投资政策力度加大，城际铁路进一步打开市场空间，未来城轨投资将保持快速增长趋势。
电力｜2020年国内光伏政策基本面向好，或带动国内需求回暖，海外新冠疫情客观上对海外光伏需求造成一定影响，但负面预期基本已经充分释放，行业龙头公司估值处在历史较低水平，存在估值修复的动力。
房地产｜在因城施策的指导下，中央及地方各政府出台的一系列对冲政策能有效缓解房企的经营困难，在内外部流动性环境进一步改善的大背景下，购房需求只会延后不会消失，行业基本面有望在三季度之后实现修复并回到正向增长。板块当前估值处于历史低位，部分重点个股股息率较高。
重点关注
中飞股份（300489）｜中飞股份是国内核燃料加工专用设备用高性能铝合金材料的三家合格供应商之一。华丽转变：目前，先导稀材董事长朱世会成为中飞股份实控人。内生：红外激光业务顺利导入，提供快速内生增长。外延：先导稀材的薄膜材料和化合物半导体材料等资产存在注入预期。
恒生电子(600570）｜近日，恒生电子官微宣布正式收购广州安正软件股份有限公司。安正软件为我国公募基金大数据平台细分领域的头部企业，此次收购后，安正软件将成为恒生电子的控股子公司。自去年以来，公司在持续推进“大中台战略”，其中数据中台是公司重点推进的三大中台之一，收购安正软件将为公司数据中台建设带来强有力的补充。
宇信科技(300674）｜宇信科技是行业领先的银行IT解决方案服务商。在发展过程中通过收购整合及自研，形成了涵盖渠道类、业务类、管理类的完整产品线。公司逐步构建的“一体两翼”（传统银行IT业务+海外市场+创新业务）业务布局，有望为公司业绩增长奠定坚实基础。
卫宁健康（300253）｜公司发布2019年年报。收入维持高增长，现金流改善明显。创新业务：业务面进展喜人，2020年迎来重要机遇。传统业务：三大趋势驱动行业持续高景气，新一代产品有望驱动医院信息系统升级换代潮、敏捷交付有望显著提升人效。
康尼机电(603111）｜随着公司剥离亏损资产，回归主业，公司经营状况将逐步改善，业绩迎来修复。由于国内城市轨道交通投资将保持较快增速，作为细分板块的行业龙头，公司未来订单增长具有较强确定性。公司自2014年以来在高铁领域持续增长，带动产品结构优化。随着铁总复兴号招标推进，未来公司高铁领域份额也将同比增长。
雪人股份（002639）｜雪人股份为国内规模最大的制冰系统制造商。公司向上游压缩机领域拓展，通过收购整合国外先进技术，掌握了螺杆压缩机及活塞压缩机的核心技术。近年来压缩机业务在冷链物流、油气化工市场中得到快速发展，步入收获期。公司全方位布局燃料电池产业链，产品技术成熟稳定，随着未来燃料电池产业化的到来，公司有望率先受益。
康希诺生物（6185）｜国内首家新冠疫苗进入临床，其他在研管线推进顺利——2019年业绩点评公司公告，与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发的全国首款重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）（「Ad5-nCoV」）于2020年3月17日获批进入临床试验。康希诺生物是国内高起点的疫苗研发型企业。首款产品MCV2疫苗有望于2020年上市，重磅产品MCV4有望于2021年起贡献业绩。
内容整理自各大券商晨会
文章内容仅供参考，不构成投资建议。
2020/4/8 解盘宝
网友评论