到了年末，一堆银行员工、保险代理人在朋友圈宣传“个人养老金账户”的好处。我之前除了被拉壮丁开户冲业绩之外，对此一无所知，于是趁此契机，去了解了个人养老金的方方面面。
根据《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，个人养老金实施递延纳税优惠政策。向个人养老金资金账户的缴费，可以在计算征税标准时扣除，暂不征收个人所得税，在领取养老金时再按较低税率缴纳。缴纳人收入越高，税收优惠金额越大，最多可享受5040元的税收优惠。
但这个账户有个缺点，就是资金只能退休后提出来。那么这些资金，能够做些什么呢？国家给了几个投资方向，目前可以选择存款、理财、基金、保险四类。
这四类产品各有特点，风险和收益水平的特点大致如下图所示：
风险与收益
储蓄
储蓄存款是最稳健的选择。储蓄产品中，有国有大行的，也有全国性商业银行的。有些产品局限于某些地区，只有当地客户才能享受。普遍来看，养老金账户存款利率和普通银行存款比没啥优势可言。
保险
保险也是一种比较稳健的选择。个人养老金账户中可以购买的保险品种目前有三类，专属养老保险、年金险、两全险。
专属商业养老保险是以保障养老为目的，可相对灵活选择投资金额、频率等，按照“保底+浮动”模式积累收益，领取年龄被限制在60周岁及以上、且领取时长要求超过10年的个人养老年金保险产品。
年金是也是一种以保障养老为目的的年金保险。其缴费金额、频率相对固定，男性最早可以选择60周岁起领，女性最早可以选择55周岁起领。根据收益模式不同，又分为可浮动的万能型、分红型，以及固定收益的普通型。
两全险是“生死两全”的寿险产品。若被保险人在约定的保障期内身故，可以获得身故赔偿金；若被保险人在保障期满后生存，则能获得一笔生存保险金保障生存质量。它可以趸交或期缴，但必须一次性领取身故赔偿金或者生存保险金。
保险产品，是一个可以兼顾稳定和收益、附带保障的组合。当然，因为附带保障，所以也是要付出一点管理费用的。
理财
理财产品是一种资产增值的选择。目前所有的产品都是银行系理财产品公司发行的，产品多数是固收增强型产品，比较稳定但不保本。银行理财产品管理费比非个人养老金账户的理财产品低，具有一定费用优势。
基金
养老基金是资产增值的选择，目前有两种投资策略。一种是”目标日期策略”，就是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行资产配置的投资策略。另一种是“目标风险策略”，则根据特定的风险偏好来设定权益类资产，非权益类资产的配置比例。”目标日期策略”与”目标风险策略”各有优劣，如果投资者对于自己的养老投资需求清晰，风险偏好也较为明确，目标风险策略将更为合适；而如果对投资较为陌生，则可以考虑选择目标日期策略产品。
目前可选的个人养老金账户基金全都是组合型基金（FOF），这种基金如果投资于其它外部基金，投资者需缴纳两层费用。从这个角度来看，现有的个人养老金账户的基金产品，业绩未必会有外部的基金好，但是管理费肯定不便宜。
学到这里，我有一些小小的感想：
一方面，如果想要退休后有一些生活质量，那必须给自己存点生活费。我们国家现在越来越向老龄化社会过度，叠加经济下行，等我们退休后可能基本养老金是只能保障我们基本生存。如果自己懂投资，也懂投资纪律，那完全可以自己设个”小账本“管养老金。如果自己有钱却控制不了自己消费，那存到个人养老金账户里面也不错，至少有专业机构能做一些增值，有税收优惠，还避免了退休前钱被自己挥霍掉的可能。
另一方面，国家宣传个人养老金的目的，可能也是为了壮大资本市场的长期投资资金。有这么一笔长期不会提现的资金，那么可能就是资本市场的压舱石，能够平抑经济下行趋势下社会资本的退缩。
当然，是否选择给个人养老金账户缴费，要看具体的收入水平自己决策。不管选择什么产品，市场有风险，投资需谨慎。
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