第一节
招股说明书
核心作用：一种邀约，邀请，能够比较全面的展示发行人的信息，展现发行人的投资价值与投资风险。
此外，通过发债的方式——目的说明书
再融资非公开，也不是招股说明书
主板，参考书：
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书
公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书
最低的披露准则，如有其它相关的信息需要披露，也需要在招股说明书中体现。
如有不适用的地方，需要提前申报说明。（特殊行业：如国家秘密，商业机密等。可以向中国证监会申请不披露一些内容，例如军工企业。）
要求：真实，完整，全面。
1言简意赅
2真实性和有效性
审核阶段：通常5个工作日内进行第一次披露，招股说明书（申报稿首次披露），第二次披露，招股说明书（申报稿修改）
发行阶段：招股意向书——区别：没有发行价格，发行量
表股说明书
受众：监管机构以及广大受众。
主板：
第一节：封面，书脊，扉页，目录，释义（固定式 辅助部分）
第二节：概览（概况式）
第三节：本次发行概况（概况式 项目概述）
第四节：风险因素（概况式）
第五节：发行人基本情况（概况及沿革：概况）
第六节：业务和技术（到11，业务，法律，财务：现状）
第七节：同业竞争与关联市场
第八节：董事，监事，高级管理人员与核心技术人员
第九节：公司治理
第十节：财务会计信息
（财务会计信息与管理层分析 第九节）
第十一节管理层讨论与分析
第十二节：业务发展目标“”（业务发展及资金运营：未来）
第十三节：筹募资金运用
（筹募资金运用 第十节）
第十四节：股利分配政策
第十五节：其他重要事项（正在履行的合同，正在执行的仲裁）
（其他重要事项 第十一节）（固定式）
第十六节：董事，监事，高级管理人员及有关中介机构声明
（有关声明 第十二节）（固定式，辅助部分）
第十七节：备查文件
（附件 第十三节）（固定式）
招股书约400到800页
总体可以划分为：说明及概述部分（首尾7节）
发行人当前情况介绍
发行人未来展望
注意财务信息和非财务信息的匹配
财务数据和财务数据相互印证
业务部分——判断发展潜力等
法律部分——规范性
财务部分——财务即业务的反应
有层次，有重点的读招股说明书
第二节：发行人基本情况导读：
基本概要
历史沿革（改制重组，历次股权变化，出资验资情况）
融资，缩股，改制等都要写进来
股权情况（股东，股本及子公司情况）
股权架构，子公司存在的必要性，生产规模等
内部职工股情况，员工及社保情况
主要股东承诺及履行情况
第三节
业务板块
1 主营业务，主要产品或服务设立以来的变化情况
从事多种生产经营的，产品和业务分类的口径应统一
如若主营业务和产品或服务分属不同行业，应按不同行业分别披露
主营业务基本情况——主要产品及演变
2 所处行业的基本情况
3 行业中的竞争地位
4 主营业务的具体情况
5 主要固定资产及无形资产
6 特许经营权的情况
7 产品生产技术所处的阶段
8 境外进行生产经营情况
9 质量控制情况
10 高科技或科技字样依据
行业情况介绍：
1 法律法规及政策：行业主管部门，行政监管体制，主要法律法规及政策
2 行业概况： 行业竞争格局和市场化程度，行业内的主要企业和主要企业的市场份额，进入本行的主要障碍，市场供求状况及变动原因，行业利润水平的变动趋势及变动原因
3 影响因素：影响行业发展的有利和不利因素，产业政策，技术替代，发展瓶颈，国际市场冲突等
4 行业特性: 行业技术水平及特点，行业特有的经营模式，行业的周期性，区域性及季节性特征等
5 上下游，出口情况：发行人所处行业与上下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业及发展前景的有利和不利影响，进口政策，贸易摩擦对产品进口的影响及进口国同类产品的竞争格局等
业务产品介绍
公司层面的业务产品介绍
1 主要产品或服务的用途
2 工艺流程图或服务流程图
3 经营模式 包括采购模式，生产模式和销售模式
4 产能，产量，销量，销售收入，单价及前五大客户
5 原材料，能源及供应商情况（前五大供应商）
6 董监事高，核心技术与前五大关系，安全生产及污染
业务发展目标
发行人应披露上述业务发展计划与现有业务的关系，若实现上述计划与他人合作的，应对合作方及合作条件予以说明
发行人披露的发展计划应当具体，并应说明拟定上述计划所依据的假设条件，实施上述计划可能面临的主要困难，以及确保实现上述发展计划拟采用的方法，方式，途径
发行人应披露发型当年和未来两年的发展计划，包括提高竞争力，市场和业务开拓，筹资等方面的计划
募集资金运用
募集资金可行性，合理性及募集资金情况说明
用于扩大现有产能，新产品开发
用于固定资产，研发支出
用于合资经营或合作经营
股权收购，资产收购
募集资金用于偿还债务
募集资金用于补充营运资金的
同业竞争与关联交易
公司独立性：资产完整方面，人员独立，财务独立，机构独立，业务独立
同业竞争：同业竞争是禁止事项，控股股东，实际控制人及其控制的其他企业与发行人之间不得有同业竞争
发行人应披露控股股东，实际控制人做出的避免同业竞争的承诺
关联交易：
根据《公司法》和《企业会计准则》相关规定披露关联方，关联关系和关联交易
关联交易的必要性
关联交易定价的公允性，是否履行程序
减少关联交易的措施
董事，监事，高级管理人员与核心技术人员
简要情况主要包括：
姓名，国籍及境外居留权
性别
年龄
学历
职称
主要业务经历
曾经担任夫人重要职务及任期
现在职务及任期
主要内容：持股情况，变动情况，质押及冻结
对外投资，利益关系
发行人及关联企业领取收入等情况
兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系
协议，承诺
任职资格，变动情况等
公司治理：
制度健全：
发行人应披露股东大会，董事会，监事会，独立董事，董事会秘书制度的建立健全及运行情况，说明上述机构和人员履行职责的情况。
发行人应披露战略，审计，提名，薪酬与考核等各专门委员会的设置情况。
无违法情况：
发行人应披露近三年内是否存在违法违规行为，若存在违法违规行为，应披露违规事实和受到处罚的情况，并说明对发行人的影响，若不存在违法违规行为，应明确声明。
资金占用，对外担保：
发行人应披露近三年内是否存在资金被控股股东，实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，或者为控股股东，实际控制人及其控制的其他企业担保的情况，若不存在资金占用和对外担保，应明确声明。
内控情况：
发行人应披露公司管理层对内部控制完整性，合理性及有效性的自我评估意见以及注册会计师对公司内部控制的鉴证意见，注册会计司指出公司内部控制存在缺陷的，应予披露并说明改进措施。
财务板块
财务会计信息
财务信息是由会计师事务所出具的审计报告的在招股书的呈现
财务会计信息中重点关注三年一期资产，负债，权益，收入，利润及现金流情况及报告期内主要财务指标
发行人运行三年以上的，应披露最近三年及一期的资产负债表，利润表和现金流量表，运行不足三年的，应披露最近三年及一期的利润表以及设立后各年及最近一期的资产负债表和现金流量表。发行人便知合并财务报表的，应同时披露合并财务报表和母公司财务报表。
——最近三年及一期经审计的财务会计报表
关注要点：
最近一期末主要资产情况
最近一期末主要负债情况
报告期内股东权益的变更情况
报告期内现金流量情况
报告期内主要财务指标
管理层讨论与分析
财务状况分析：
资产，负债结构分析：发行人应披露公司资产，负债主要构成，分析说明主要资产的减值准备提取情况是否与资产质量实际状况相符
最近三年及一期资产结构，负债结构发生重大变化的，发行人还应分析说明导致变化的主要因素
资产质量分析：资产的变现能力，能被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量，资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异上
资产结构，各类资产占资产总额的比例，有助于评估企业的退出壁垒，经营风险和技术风险。
现金含量，资产的现金含量越高，一般情况下资产质量越好。
偿债能力分析：发行人应分析披露最近三年及一期流动比率，速动比率，资产负债率，息税折旧摊销前利润及利息保障倍数的变动趋势，并结合公司的现金流量状况，在银行的资信状况，可利用的融资渠道及授信额度，表内负债，表外融资情况及或有负债等情况，分析说明公司的偿债能力。
发行人最近三年及一期经营活动产生的现金流量净额为附属或者远低于当期净利润的，应分析披露原因。
资产周转能力分析：发行人应披露最近三年及一期应收账款周转率，存货周转率等反映资产周转能力的财务指标的变动趋势，并结合市场发展，行业竞争状况，公司生存模式及物流管理，销售模式及赊销政策等情况，分析说明公司的资产周转能力。
盈利能力分析：
1 营业收入构成及变动情况分析
收入按照种类，地区列示，分析变化原因
收入具有季节性需要说明
2 影响利润的主要因素分析
主营业务，采用的经营模式及行业竞争情况
影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素
3 利润表项目分析
分析最近三年及一期经营成果变化的原因，对于变动幅度较大的项目重点说明
4 利润敏感性分析
主要原材料，燃料价格频繁变动且影响较大的，应针对价格变动对公司利润的影响作敏感性分析
5 毛利率变动情况分析
综合毛利率，分行业毛利率的数据及变动情况分析
6 非经常性损益等影响
非经常性损益，合并财产报表范围以外的投资收益以及少数股东损益对公司经营成果有重大影响的，应当分析原因及对公司盈利能力稳定性的影响
现金流量分析
经营活动现金流量--------投资活动产生的现金流量-----筹资活动产生的现金流量
股利分配政策
最近三年股利分配政策，实际股利分配情况以及发行后的鼓励分配政策
发行人应披露本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序。若发行前的滚存利润归发行前的股东享有，应披露滚存利润的审计和实际派发情况，同时在招股说明书首页对滚存利润中有发行前股东单独享有的金额以及是否派发完毕作“重大事项提示”
风险章节-对公司的判断
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