读财报打卡已经进行第四期啦，
2018年11月，医药板块
2018年12月，食品饮料板块
2019年1月，家电板块
这一期，我们来打卡保险传媒板块。
中国平安，
中国人寿，
中国太保。
保险金融行业不能用林明樟老师的超级数字力方法分析，所以我们合并一起，对比来看。
⚠️萌主大学专业是财务管理，研究生和博士都是教育专业。今年6月刚考出来cfa（特许金融分析师）。
分析解读一份财报如果详细说可以一家公司写本小书，我只是按照普通人最能读懂的方式粗略解读，如果有一些错误和不全面地方，望海涵。
一 生活常识&行业知识
说到中国平安，
萌友们第一反应，
那不就是卖保险的公司嘛，
不是哦，
人家还是
中国前三甲金控集团，
中国最强金融科技集团，
中国最成功的独角兽孵化器。
🦄️A股名副其实的独角兽公司。
1⃣️中国最大的金控集团
中国平安是国内最早拿到金融全牌照（银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当）的三家公司之一，也就是说我们平安公司可以在中国从事所有金融业务，畅通无阻。
2⃣️中国最强金融科技集团
平安的科技，主要有5大技术。分别是云平台、人工智能、大数据、区块链、生物识别技术。
云平台：中国最大的金融云平台，可用率达到99.98%，为415家银行和14家保险公司提供服务。
人工智能：
人工智能的深度学习技术达到世界领先水平。人脸识别技术准确率达99.8%，声纹识别文本相关准确率达99.7%，流感、手足口病预测精度达90%以上，慢阻肺预测精度达92%。
大数据：
在金融、医疗健康、汽车和房产等领域得到广泛应用。在金融领域，已与468家银行、1,890家非银行金融机构建立合作 ；医疗健康领域覆盖8亿人口、200多个城市医保服务、2,000多家医院 ；汽车领域拥有4,000多万车险客户量和超过10亿张的理赔照片。
区块链：
平安已经把区块链技术应用于资产交易、融资贷款、医疗健康、房产交易等场景中，有17,000+个区块链节点。
生物识别技术：
人脸识别技术和声纳识别技术都是全球领先水平。
3⃣️中国最成功的独角兽孵化器
除了自己是独角兽以外，平安旗下有四大独角兽公司入榜了《2018第一季度胡润大中华区独角兽指数》。这四支独角兽分别是排名第8的陆金所，排名第15的平安医保科技、壹账通，以及排名第21的平安好医生。
萌主点评：
平安的主业是金融和医疗。保险是为这两个主业提供保障。三条腿走路，稳稳当当。
中国人寿，
保险行业曾经的老大哥，资历最老。
2007年1月9日，A股第一支上市的保险股。
虽然是保险行业的老大哥，
但是近两年被中国平安后来居上，退居龙二。
中国太保（太平洋保险），
保险行业排第三，小弟一枚，
偶尔朋友圈还能看看中国人寿的广告，
但中国太保的，几乎没有。
它比中国人寿还惨，
完全被平安虐得渣渣都不剩。
究其原因，就在浮存金上。
浮存金呐，就是顾客购买保单时，就把钱交给保险公司了，如果有赔偿，保险公司才会拿钱进行赔付；如果没有赔偿，这笔钱就是保险公司的啦。但是，不管有没有赔偿，这笔钱在保险公司的时候，保险公司可以用这笔钱去投资，当投资收益高于保险公司获取这些浮存金的成本时，保险公司就赚到了利润。
举个栗子🌰，
A花1w块，买了车险，精算师算下来，索赔概率是10%，索赔金额是2000，平均每份保险平摊经营成本是60元，如果这份车险定价在260元，保险公司不赔不赚。
如果车险售价高于260元，或者索赔概率低于10%，或者索赔金额低于2000元。保险公司占用客户的资金的成本为0。不仅客户资金的投资收益归保险公司，连客户的保费也是保险公司的。
这就是保险公司最大的秘密。
同样收取客户的浮存金，中国平安发展出来保险、银行、投资三条渠道挣钱。而中国人寿、中国太保只有保险、投资两条渠道挣钱，被赶超了也是意料之中的啦。
二 老板人品
中国平安比较特殊，
在香港和内地分别上市的。
港股(也就是H股)主要控股人是泰国的卜蜂集团，主要业务是卖饲料、卖鸡鸭鹅猪，蔬菜虾，也有房产金融业务。
谢国民
泰国人，
典型的富二代，
29岁从老爸谢易初手里接管了正大集团。
这个正大集团呐，主要是搞饲料的，
接受家业后，谢老板把正大集团做到了泰国最大的饲料厂。
不仅在泰国做的风生水起，而且抓住了改革开放的机会来中国发展。
总之就是超级无敌垄断企业。
内地股市（A股）实际控股人是深圳国资委，我党我军的产业。
中国人寿的控制权比较单一，
财政部100%控股，
国家的产业。
中国太保由四个股东主要控股，
他们分权制衡，共同把持这中国太保的大权。
国务院国资委，上海市国资委，国务院财政部，说白了还是国家的产业。
三 财务报表
👆中国平安
👆中国人寿
👆中国太保
四 中国平安🆚中国人寿🆚中国太保
既然保险股票不能用超级数字力的独孤九剑分析，
那么我们只能从对比中分析出三家公司的区别啦。
考察一家保险公司，有三个关键指标，保费收入、退保率、投资收益率。下面，我们就从这三个指标入手，来分析保险三巨头的差异。
五 保费收入
保险公司的保险业务分为两部分，分别是人寿险和财产险。
1⃣️人寿险
中国人寿，是寿险里的龙头大哥，保费从2014年的3301亿元上升到2017年的5059亿元，增长了54%。
中国平安，一直都是老二，但是在4年间增长了115%，每年33%，增速超快，如果保持这速度的话，2020年，就能超越中国人寿，跻身第一。
中国太保，4年间增长了77%，虽然不及两位大哥吧，但也是稳居第三。
2⃣️财产险
国内的财产险只有中国平安和中国人保，我们只需要对比这两家。
从表中可以看到，无论是已赚保费还是增长率，中国平安都是遥遥领先。
六 退保率
退保费，一定时期内退保额和承保总额的比率。它是反应一个保险公司业务质量的重要指标。退保率高，说明业务不稳定。
从图表中，可以看出中国平安的退保率最低，保持在1.5%左右，说明它的业务质量、服务水平都很优秀。
中国太保也值得表扬，退保率逐年降低，在2017年，甚至低至1.3%。
中国人寿，和上面两个相比，逊色不少，退保率最高。
七 投资收益率
上面我们讲过保险的浮存金，也就是保险公司可以拿浮存金投资，获取更高的回报。
所以说，保险公司的规模，决定它的业绩有多好。保险公司的投资水平，决定它的利润有多高。
对于保险公司来说，他们的资金量很大，不追求特别高的回报，但是确很考验资产配置，稳扎稳打中谋求一个适当的投资收益率。
从上表看来，中国平安的投资收益率，明显高于其他两家，平均在6%左右。中国太保排第二，中国人寿的投资收益率最低。
综上所述，不论从赚钱的渠道、保费收入、退保率、投资收益率、发展前景，中国平安都是当之无愧的中国保险股龙头🐲。
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