人类在市场行为中的非理性

      昨天我发表了一篇抱怨的文章，提出金融市场并不总是涉及到所有预期的因素的影响，今天太阳能行业在股市上有所退反弹，这算是市场对日食过度反应“反悔”的举动。在价格急剧上涨和下跌后，我们往往会看到这种反弹，这是正常现象，虽然部分反映了市场的非理性，但符合我们对人类行为的预期。                当我们看到一个信号时，我们首先考虑的是如何对这个信号做出反应，而不是考虑信号的可信度。这是正常的，符合我们的最佳利益，因为我们通常是风险厌恶和损失厌恶。当面对价格上涨或下跌的可能性很大时，对价格变化的反应速度直接影响我们受到损失的程度。当我们没有对表明有利可图的机会的信号做出及时反应，却去检查信号的可信度时，虽然我们不会面临直接的成本和损失，但我们却在面对非常大的机会成本;同理，当我们对表示潜在损失的信号作出反应，在我们检查这些信号的可信度的每一秒，而其他人在对这些信号做出反应并拉低市场价格时，我们都在面临着直接的损失。因此，在任何一种情况下，一旦我们捕获任何可能的信号，我们需要做的第一件事就是对信号做出反应，而不是去检查信号的可信度。

在未来，一旦AI（包括算法交易）在金融市场中得到更广泛的应用，我认为这种现象也不会改变。AI比人类要有更强的工作效率和更快的反应速度，但与其他AI相比，它们并没有明显的差异，所以与其利用它们有限的能力来分析市场信号的可信度，AI最好的做法就是尝试在其他AI之前针对市场信号做出反应。因此，总而言之，任何时候，快速反应都是最好的策略。