市场上现在共有3000多只公募基金，我们如何来挑选呢？如何从三千佳丽中找出最适合自己的呢，读完本文，你心里或许会有那么一丝丝明了了。
一、基金选择的技巧
选择一支基金要考察的方面很多，不仅仅是看它的业绩表现。首先要看一下这支基金要收多少“代理管钱”的费用呢？就是我们所说的“基金管理费”。基金管理费一般包括：1、申购费（认购费）；2、管理费；3、托管费；4、赎回费。不要让太高的管理费率偷偷吃掉本来属于你的收益却不自知。
其次，我们要选的基金是未来更有可能赚钱的基金，而不是在过去业绩最好的基金。这里有两点需要注意的地方：第一点是从2015年和2016年来看，这两年的业绩最好的前十名中，完全没有重合，历年的冠军都是流水的兵。从中可以给我们三点启发：1、我们选基金其实并不是在选基金本身，最重要的是选基金经理；2、根据市场环境配置相应的资产会获得比较好的收益；3、不同的市场环境与持股风格的判断也很重要。
第二点要注意的地方是，有些基金短时间内入榜是因为被送了钱，因为巨额的赎回费用也算入基金的资产中，所以相当于白白送了一笔钱。
我们并不是说业绩好就不好，其实我们说的是看待问题格局要大，眼光要远，短期业绩很突出的基金，不能只看表面就一头扎进去。
总体来说，基金里面很少有常胜将军，某一次的历史业绩对未来几乎没有预测作用。
我们投资前先要做好功课，要把这几件事情先弄清楚：
1、基金经理挺忙的，管理的基金多，是否有足够的精力分配到每一支基金上去；
2、这两年业绩平稳度如何，股灾表现差不差，突然的涨幅大概是因为什么？
3、这个基金的收费如何，收益的n%是用来付管理费的？
4、基金的持股与我的股票投资是否有重合，控制好比例。
基金规模太大有时候也是一种拖累，那些由于业绩太好而被疯狂抢购的基金，规模过大对于一直投资于股票的基金来说并不是什么好事，不灵活。第一、会出现基金风格漂移的现象；第二，会出现回报落差，玩不了短线投资。
最后，我们还可以用一下工具帮忙来选择基金。通过以下评级机构（晨星、理柏、惠普）能快速找到我们想要的信息。通过选取一些自己经常去看的指标，可以了解以下这些重要的事儿：1、基金经理把自己的KPI定在什么位置；2、基金经理能不能常常有超KPI的表现；3、跑赢大盘的能力值如何？4、历史来看业绩波动大不大，是不是稳重型？5、在相同风险下，这只基金的回报是不是属于比较高的？
二、债券基金
债券基金分为纯债、一级债券和二级债券，一级债券除了做债券组合还会加入一级市场
的打新，而二级债券类则在此基础上还可以投资二级市场的股票。
债券基金的收益主要来自两个方面：一个是票息收益；另一个是价格波动。
债券投资里杠杆的作用，目前来说证券市场比较容易接触到的杠杆就两种：正回购和融资融券。正回购的质押物是债券，借钱成本约在年化利率3%；融资融券的质押物是股票，借钱成本约在年化利率9%。
债券+正回购，相比较而言，成本低、资金利用率高，收益相对稳定，可以说是低风险投资的梦幻组合。
但是并非所有人都能参与债券+正回购的杠杆游戏，前提条件是：个人资产满50万，机构资产满100万。且有10笔以上的债权交易记录。所以，简单参与其中的方式就是投资债券基金。
利率降低=债券牛市的逻辑：如果银行利率一直降，那么票面利率不变的债券就吃香了，在市场上的身价有升值的空间，价格涨幅的天花板也是，债券实际利率略高于当时的银行利率。
久期是一个债券专用名词。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感，形象一点说就是对银行加息越害怕。
久期是受到债券现金流的加权平均时间，不做精细计算的话可以简单理解为钱平均回来的时间。
定开封债券基金：就是并非随时申购赎回，定期开放相当于债券基金+封闭式基金的合体。
三、指数基金
指数基金顾名思义就是跟随股票指数的基金，一般来说，就是股票涨它就涨。股指基金是被动型基金，跟着走的“小尾巴”；主动型就是一般的股票基金，基金经理制定策略帮你选股买股。
指数基金的优势在于：一、没有人为的选股，打包一篮子买下；二、管理费用相对低廉。
当身边的人都不谈论、不操作股票了，就是可以关注指数基金的时候了。采用金字塔加仓的方式来摊低成本，一定要“强迫”自己在股市火热的时候强赎回一些落袋为安。
选择指数基金有三个方法：目标指数有可投资性、跟踪误差小、收费便宜。
指数基金跟不紧，造成偏离度有三个方面的原因：1、规模小的不好控制；2、冷门指数股票买不到或者卖不出去；3、指数分级基金，子基金场内场外套利的影响。
选择标准型还是增强型的指数基金，主要看是喜欢人为干预因素的强弱来决定。
四、用零钱定投
定投的一个精髓是，跌得越多，买入的廉价的基金份额越多，一旦有反弹，那么收益会是惊人的。（定投的微笑曲线）
时间是把杀熊刀。熬过熊市，遇到下一个牛市就可以考虑赎回。
那么，怎么选择指数基金定投呢？
定投是个讲究修行的投资方式，是一个用耐心买到便宜货的过程。用定投约束着自己以年计地坚持着，用时间慢慢“熨平”风险，要记住以下两点：一、不抄底杀入，边跌边买；二、不盲目加仓，不会弹尽粮绝。
指数基金适合定投的原因有两点：一、分散风险的最佳标的；二、对基金经理的依赖最小。
此外，针对定投，还有另外的两点建议：1、波动更大的，可以选择便宜的时候多买一点；2、再精细一点，配对指数基金定投，可以中美配、老少配等等；3、再智能一点，用工具计算出最“划算”的定投分额；4、再撒手不管一点，自动止盈。
五、保本基金
保本基金因为发行太过火热，监管层担心“保本”性质带来的赔付增加行业风险，已经盯上了。所以未来的保本基金大致会是这样的：1、发行门槛提高，发行数量会减少；2、超高收益，就不要奢望了，未来保本基金会更趋于它的本性；3、安全垫会更高，收益会下浮一些。
那么保本基金是如何做到保本的呢？主要以CPPI和TIPP策略为主。
CPPI，一丝不苟守住本金安全。CPPI=债券+股票，维持安全底线不变为前提的动态调整。
TIPP，赚得越多，要保护的资金也越多。TIPP是在CPII基础上的改进，安全底线资金额从固定改为根据总资产净值的动态变化，亏得时候保住初始本金，但赚得越多，要保护的资金也越多。
这类基金适合风险偏好小的朋友，中老年人，或为子女买一些作为长期备用。
保本基金有时候真的只能很无奈地让你保本，在债券市场不好的情况下可以预期到自己的保本基金获得超额收益的可能性会比较小。
分级基金A类，也有点保本的意思，B类无私垫底。分级体现在，一支基金还可以一分为二为两个子产品：一个固定收益的A类、一个冒高风险的B类。基金公司把固定收益的A类子产品推广给保守稳健风格的投资者，再把浮动收益的B类子产品卖给激进派的投资者，通吃，但资金集合起来给母基金用来投资股票。所以，分级基金的概念就是：资产合并运作，风险收益按不同的方式进行分类的基金。
六、另一些基金
1、定点分红基金——赚了就跑的原则。
不是分红越多的基金越好，牛市里分红少的基金相对较好，熊市里可以选择分红多的基金。
定点分红和普通分红的区别，一个比较规律，一个比较随性。定点分红比较适合保守型的投资者。
2、打新基金——博取中新股的收益：选择专职的，打新能力强的。
3、定增基金——一场股票内卖会。
定增与保本基金类似的地方在于：超额收益碰运气。
定增基金的收入来源：定增本身的折扣、市场的波动、个股成长。
内卖会容易引起冲动消费，需要先克制一下。折扣不意味着你一定能赚到。最关键的是，未来市场是否上涨。定增基金要锁定一年期甚至更长，封闭期内无论涨跌都无法进行止盈或止损。定增项目有限，基金持仓的折扣股票未必是个好股票。看基金公司的实力，纯定增基金80%以上投定增项目，而混合定增基金没有这个限制。
4、量化基金——一个让机器读懂+赚钱的模型
一套模型是怎么养成的？第一，有了一个交易思路；第二，验证一下这个策略是不是可以赚钱；第三，搭一个完整的模型；第四，基金公司会为数据的准确性做大量投入，让模型“活起来”；第五，不断优化让模型更细致。
5、投资国外资产的基金——QDII基金
QDII优先选择两类：指数型和REITs
国外指数：*纳斯达100指数 全球最优质的100只科技股
*标普500指数 纽交所最优秀的500家公司
*DAX30指数 德国股市规模最大的30家企业
*恒生指数 香港上市的所有公司中规模最大的50家大企业
*国企指数 从香港上市的国内企业挑选最大的国内企业
通过QDII当上全球包租婆。REITs本质上是房地产投资收益。收益不是房产升值的那块，而是运营这些物业的收入。
海外REITs的基金产品很多，但国内外管理费很可能相差4-10倍，而且QDII基金在赎回时需要等待的时间有点长，短则7天，长则10来天。
在人民币贬值的预期下，很多QDII基金不肯卖了，很多人通过QDII去间接配置海外资产，抵抗人民币贬值。
七、既然投了基金，就要有老板意识，要读KPI报告。
读KPI报告主要关注一下几个点即看业绩和比较基准：有没有达到KPI!
1、报告期内的投资策略和运作分析：看看三观正不正，态度好不好，思路对不对。
2、是不是加入了新的基金经理：老的基金经理有可能心思活络了，替代的来了，如果你是冲着基金经理买的这只基金，就要注意了。
3、投资组合报告：钱都投哪里去了，你觉得还合适吗？
4、份额变动：有没有异动的大量赎回，份额是不是变成Mini型。
八、用基金初探资产配置
资产配置，这是一个最佳的规避单一资产大幅度波动风险的方式。需要避免两种操作倾向的问题：一种是频繁的申购和赎回，另一种是在买入后不对基金组合进行管理。
第一步，相关性比较小的作为组合。可以中美配、老少配，还可以债股配等等，挑选相对稳健、费用更为低廉的。
第二步，定期做平衡。低吸，高抛。每年卖掉一些价格高的资产，买入以下价格较低的。这是一个反人性的操作：越涨越抛，越跌越买！
或者可以跳过第一步、第二步，直接再平衡。再平衡长期来说是可以规避大风险的。
以上是关于基金这一部分的读书摘要，对于上一部分的货币基金来说，已经算是进阶的投资方式了，下一次，我们会继续来看水更深的投资方式——股票。
以上为巴菲特读书会会员“水晶葡萄”关于《躺着赚钱》的读书笔记分享。
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