始每天课程之前，先来看《五大数字力》总体思维导图，每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。
这几天，我们学习了《五大数字力》第一部分“现金流量”，大白话就是“比气长”，它包括上面导图中A1、A2、A3三项指标。
今天我们对这一部分做一小结：
一、概念和公式
1、A1(100/100/10)，占比10%
（1）现金流量比率（看1年状况）：
现金流量比率=营业活动现金流量 /流动负债
表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”
（2）现金流量允当比率（看5年平均）：
现金流量允当比率=最近5年度营业活动现金流量 /（最近5年度的资本支出+存货增加额+现金股利）
表示的是公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？同时也可以判断，这五年“公司成长所需成本”和“公司实际赚到的钱”，这两者之间的比例是否匹配。
（3）现金再投资比率（看未来投资能力）：
现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利） /（资产总计-流动负债）
公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%
现金占总资产比率=（货币资产+交易性金融资产）/总资产
用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。
3、A3：平均收现天数，占比20%
平均收现天数=360/应收账款周转率
从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？现金流如何？
二、判断指标
1、A1:100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
在财报中的位置如下，以“海天味业”“永辉超市”为例，海天味业的指标三达标。
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
海天味业连续五年，手里都非常有钱！
永辉超市
永辉超市
永辉超市连续五年，现金指标趋势较好！
京东方
京东方烧钱行业，连续五年，最近三年现金指标趋势较好！
3、A3：平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
海天味业完全没有这一项，为什么？后续马上分析。
永辉超市（收现公司）
京东方（60-90天正常）
三、“比气长”部分的阅读顺序
经过我们这周的学习和比较，三个指标同时都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。现金为王！（永辉超市京东方都达到标准）
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。（永辉超市收现公司）
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注
“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。它是企业营业活动现金的主要来源。
具体要关注下面四个方面，这里以“海天味业”为例结合说明：
1、OCF应该>0
即流入公司的真金白银，2016年，扎扎实实为公司赚进40.74亿。
永辉超市
京东方
2、OCF应该>净利（NI）
经营活动现金流量（OCF）＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂子项，这里可以不必记忆。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
2016年，“海天味业”‘永辉超市“”京东方“满足OCF>NI
永辉超市
京东方
3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。“海天味业”满足！“永辉超市“”京东方”不满足！
永辉超市
京东方
4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。“海天味业”同样满足！“永辉超市“”京东方”不满足！
五、同行对比
数据很枯燥，但也很有意思。我们把这周学习的指标，同行业的数据列表统计出来，放在一起比高下。
按照学习的判断标准，我们可以迅速分析出“海天味业、绝味食品、元祖股份”的“现金流量”表现均不错，但为什么“海天味业”没有“平均收现天数”呢？
首先从公式分析，也就是这家公司没有“应收账款”！
查看了下他家的“资产负债表”，上市以来数年的资产负债表中都没有“应收账款”，也没有“应收票据”，说明他家生意是“不交款不给货”，也反应出海天味业产品“供不应求”的火爆局面。而它的酱油还没有生产出来之前，下游经销商就已经预定了，并且让下游经销商提前付款，先款后货，所以，没有“应收账款”和“应收票据”的数据。这就说明“海天味业”能做到他欠别人的钱（上游供货商），但别人不欠他钱（下游经销商）。
因此可以看出“海天味业”在酱油制造的上下游中具有非常明显的竞争优势。
元器件行业，指标比较不错的公司环旭电子，京东方。
超市连锁行业，指标比较不错的公司永辉超市，百联股份。
六、总结和今日作业
现金流量指标是立判企业生死的重要数据，通过对A1、A2、A3三个指标的综合评判，我们学会了判断一家企业手头现金是否充裕，气是否够长，是否能够活很久。
学习于“不读财报就出局。
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