美国发起的贸易战，科技战虽对我国造成压力，但我国通过产业链调整和多元化市场部分化解。金融领域成为美国少数仍具不对称优势的战场。特朗普若寻求连任，需在短期内展示对华强硬成果。金融手段见效快，且能联动市场情绪。
若降息预期升温，美元流动性宽松可能削弱金融战效果。因此，美国需在降息前集中释放压力，通过压制黄金，制造市场恐慌，引导资本回流美元资产。
未来两三个月，美国或升级对华金融制裁，同步施压OPEC增产打压油价，削弱中国能源进口成本优势。若美联储释放降息信号，我国可能趁机推动人民币国际化，而美国需在政策转向前完成攻势。
黄金价格与美元信用呈反向关系。近期金价下跌可能与美联储鹰派表态、机构联合抛售有关，旨在强化美元地位，为后续对华金融攻击铺垫。做空黄金后，可能联合做空人民币离岸汇率。抛售我国主权债或房企美元债，放大信用风险预期。贝莱德等机构配合美国政府炒作“中国产能过剩论”，为加征关税造势，同时做空相关中概股。针对中国与伊朗、俄罗斯的贸易结算银行，复制对俄金融隔离模式。
恒生指数2024年一季度波动率上升18%，若外资集中撤离，可能引发A股跟跌。我国外汇储备压力较大，3万亿美元储备中，流动性高的美国国债占比约1/3，若美冻结部分资产，将考验中国应急能力。
从短期看，需关注离岸人民币流动性，关注在港中资企业美元债收益率，这些是热钱流动的风向标。从长期看，我国可扩大CIPS系统覆盖，联合金砖国家开发替代性清算网络。我方持续强化内循环，通过专项债支持半导体、新能源等战略行业，减少外部金融冲击对实体影响。
这场金融博弈的本质是体系之争。美国试图通过金融霸权维系单极秩序，而中国的反制不仅关乎自身安全，更将重塑全球货币体系格局。未来三个月，市场波动率或超2020年疫情初期，但也是人民币资产价值重估的转折点。
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