一、基础资产——购房尾款的由来

由来大致可以分为：贷款买房、自行分期买房

A、首付+贷款买房时

首付+贷款买房时，需经历以下步骤。购房尾款产生于第3步【始】之后，结束于第5步【末】之前，即购房尾款存在于房地产公司等个人住房贷款到账的段时间中。

1、认购+交定金

签订《商品房认购书》或《商品房认购协议》，并交定金

2、付首付款

7-15天后，支付首付款，且之前的认购定金结转为首付款

3、网签备案+申请贷款【始（不含）】

房地产项目公司完全合同网签、合同备案；

购房者向申请银行贷款、公积金贷款

4、贷款审批

约3-6个月

5、放贷款【末（不含）】

贷款直接付至房地产项目公司指定账户中

B、自行分期买房

产生于签购房合同？

二、购房尾款作为基础资产，有什么特有的风险

风险大小示于【】中。

A、【大】贷款可能不放

原因：审批不通过、不能全额通过。

后果：差的部分需要购房者自己承担，购房者可能承担不起。

应对：原始权益人承诺，将以上情况归类为不合格基础资产，并将其赎回。

B、【中】购买方不履行《购买合同》的义务

原因：房屋质量不合格、房屋未竣工、房价大幅下跌导致购房人恶意逾期、购房合同的法律风险、购房人消灭、房地产企业倒闭。

后果：无法收到尾款。

应对：原始权益人承诺，将以上情况归类为不合格基础资产，并将其赎回。

B、【小】贷款不一定什么时候能放出来

原因：银行或公积金中心审批需要时间。

后果：计算逾期率时，因放贷款而逾期的，不算逾期。

应对：无。

C、【小】基础资产现金流因预售款监管而被截流

原因：各地有新建商品房预售资金监管办法，预售资金须存入银行专用监管账户用于指定用途。如，某些城市可能要求预售款中5%需要作为保证金保留在账户中，或要求优先偿付工程款或开发贷等建设款项。

后果：基础资产现金流被截流。

应对：原始权益人承诺，截流时将以自有资金按时足额兑付；循环购买时，不购买的拟入池资产。

D、【小】循环购买时没有可入池的资产

原因：ABS的期限一般比购房尾款到账的时间长。

后果：一般都会有循环购买条款。

应对：选规模大、拟入池资产多的原始权益人。

参考文献：

读懂ABS：购房尾款ABS知多少？

大公：购房尾款ABS项目的评级要素浅析