能力圈
要建立自己的投资系统，每个人的知识不同，所了解的行业不同，我们只赚我们能看的懂得和最有把握的。
对一个公司的了解处于能力范围内最少满足一下7点，如果有不清楚的任何一点都不要去碰。
1.公司的产品
2.商业模式
3.业务或运营流程
4.管理层
5.行业竞争情况与公司地位
6.公司长期发展前景
7.财务报表
投资一个公司选择的时候要看贴现，也就是现金流，保证这个公司在未来十年可以更好地存货下去，至少不会贬值，所以只考虑行业内已经成功的公司。
安全边际
购买的时候要估算好这个公司下跌最低到多少，不能超过10%，上涨空间至少要50%-100%。
价值投资两个流派：
1.低估价值投资（传统行业，如煤炭，钢筋，水泥等等虽然成长慢但是人们生活需求，增长慢但是未来也继续涨。）
2.成长价值投资（新兴行业，低估买入，高估卖出，成长速度快。）
以所有者的角度买入和持有
就像买入一个房子一样考虑。如果你不想持有一只股票10年，你就不要持有1分钟。告诫买的人前期一定要考虑好长期发展，有持有10年的信心，但不是一定要持有十年， 可能两三年的时候达到自己的目标了就可以卖掉。
利润是靠坚持持有赚出来的。
慎做买卖
就像巴菲特的打孔机理论，一生只做20次买卖，不要频繁交易，更不要频繁换股，因为很可能换的还不如之前的，因为对于一个公司的了解需要时间。
最好的办法就是将股票研究清楚，确信公司价值大幅贬损的风险较低，在股票低估区间买入，高估区间逐渐减持卖出。其他时间公司运营正常则持股不动，不管波动。这种看似很笨很慢的方法其实才是真正大波浪的低买高卖，一生只要做对几次这样的决策，足以富足。
何时卖出
1、价值投资并不是简单机械的长期持有，也会寻求卖出股票的机会。市场发疯的时候，身边周围的人都给你说股票赚钱的时候就可以卖出了。
2、发现了更好的公司。
3、公司基本面出现了大的问题，被迫卖出.（比如乐视）
投资组合
单一持股风险太高，因为没办法预估会遇到一些什么突发情况，如果来一次黑天鹅事件那么就会损失惨重。
控制自己的情绪
比市场更难判断和控制的是人的情绪，因为人的情绪会随着市场的波动而失去理性。所以在整个社会周围的人、电视、报纸等等都在报道股票的时候这个时候很可能是牛市的最高点，这个时候就要卖出了，人的情绪波动是影响正确判断的最大因素。
价值投资的难点
1.投资者自身认识有限，收集到的信息与利用的评估方法有限，不能客观的评估公司，对公司价值认识错误。
2.世界变化太快，企业的发展出乎意料。
3.无法控制自身情绪和人性弱点。
价值投资的态度就是保守保守再保守，避免高杠杆和投机炒作，比拼的不是谁能在短时间获得更多利益，而是谁能活的更长久，避免那唯一一次的重创。
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