《投资中最简单的事》

无论实体投资还是证券投资，要想实现稳定的 盈利，都不是一件简单的事情。

但投资终究是有一些规律可循的，尤其是股票投资，具有非常强的规律。

阅读前人所著的书籍是一个非常好的学习途径，毕竟股票投资这件事多学习别人的经验就会让自己少赔钱。

近期的投资主题阅读确实让我对股票投资有了更进一步的了解，并进一步加强了对股票投资的信念，尽管我的收益率依然是负的。

之前通过阅读《一个投资家的20年》见证了一个投资家穿越股市跌宕的周期，扭亏为盈的奇迹并实现7年近10倍的收益。

而在《投资中最简单的事》中，邱国鹭道尽自己多年投资真谛。

在价值投资者看来，股票投资就是选择优秀的企业，和优秀的企业一起成长，分享成长的果实。

然而选择优秀的企业并不是一件容易的事情，所以投资大师们常说投资是一门集科学和艺术于一身的学问。

其中科学的部分则是简单的，可以通过学习获得的，比如投资的理念，比如对财务报表的阅读，比如对企业的估值等。

投资理念

以实业的眼光做投资：投资股票之前要思考一下如果自己去经营这家企业，会怎么做？应该怎么做？企业是否具有护城河？行业是否有门槛？

没有门槛的行业，行业集中度非常低，任何人都可以去做，那么竞争就会过于惨烈，企业存活率低。

一般大牛股只在行业集中度持续提高的行业，比如白酒行业，比如家电行业。这些行业不是随随便便就能够做的。

逆向思维：人弃我取、逆向投资是获取超额投资收益的来源。逆向投资就是要在大家都恐慌的时候贪婪，大家都贪婪的时候提高警惕。比如前段时间美股崩盘时抄底，那么现在也会有一定的收益了。当然，现在美股还是有很大的崩盘风险。

投资的三个问题：估值、品质以及买卖时机。

估值：对企业进行估值事实上是比较简单的，企业便宜不便宜，通过阅读财务报表便一目了然：看看市盈率、市净率、市销率、企业估值倍数等一系列指标就清楚了。

品质：与估值相比，品质是更重要的，因为估值比较容易学会，但如何去判断企业的品质却不那么容易。评估品质涉及到对公司本身以及管理层的评价。

因此，首先要看公司所在的行业是不是好的行业。选择一个好的行业是获取超额收益的基础。如果选择了夕阳产业，则即便公司多么厉害，管理层多么能干，则依然是无法获取收益的。而好的行业，即便公司管理层水平一般，也会带来超额收益。所以巴菲特青睐选择傻瓜都能管理的公司。

时机：时机的选择被认为是最接近艺术的，只可意会不可言传。对于大多数人而言，对待选时的态度应该是避免把大量的时间花在试图抄底或者逃顶上。

其实只要能够把估值掌握好，基本面分析好，淡化选时，长期来看投资回报就不会差。