情景分析
评估风险资产预期现金流的两种方法:
1.评估所有可能情景的现金流，即这些现金流概率的加权平均数
2.最可能情景之下的现金流
情景分析概念的四个关键部分
1.确定情景又围绕哪些要素建立.
2.确定对每个要素要分析多少个情景
3.评估每种情境下的资产现金流
4.为每种情景计算相关概率
多重情景分析存在的问题
1.多种多得或粗制滥造
2.持续性风险
3.双倍记录风险
理解决策树的第一步是分清根节点，决策节点，事件节点和终端节点。
1.根结点代表决策树的起点
2.事件节点说的是一项冒险赌博的可能结果
3.决策节点是指决策者可能做的选择
4.终端节点通常是指早先的冒险后果，及其相关决策的最终结果
模拟算法的步骤:
1.确定概率变量
2.为这些变量定义概率分布 三种定义方式
a.历史数据
b.板块间的数据
c.总计分布和参数
3.检测变量间的关联性
4.运算模拟模型 取决模拟次数的因素
a.估值要素的数量
b.概率分布的特征
c.结果的范围
获得好的模拟运算，面临的两个障碍:
第一个是信息类的，很难评估每项估值要素的价值分布
第二个是计算方面
一个运作良好的模型，可以带给我们
1.一项资产或业务的预期价值
2.更好的估值要素评估值
3.给出的是预期值的分布，而不是一个点的评估值
风险评估的模拟法运用，需要注意的几个关键问题:
1.运算结果好坏取决于原始数据质量
2.真实数据可能不会与统计分布吻合
3.非平稳分布
4.估值要素间关联性的不稳定性
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